受频繁收购影响，三盛教育积累了大额商誉。而该公司2020年出现巨额亏损，也正是来自于子公司的商誉减值计提
《投资时报》研究员 董琳
在主营业务从精密制造变为教育信息化后, 近日，三盛智慧教育科技股份有限公司(下称三盛教育）高管层发生变动。
7月10日，三盛教育公告称，公司董事会收到副董事长张辉、副总经理徐楚的书面辞职报告。其中，张辉因工作内容调整，申请辞去公司副董事长、董事及董事会审计委员会委员职务，辞职后仍在公司任职。徐楚因个人原因，申请辞去公司副总经理职务，辞职后将不在公司任职。
《投资时报》研究员查阅公告注意到，张辉及徐楚的原定任期均至2021年9月24日第四届董事会届满，目前距任期届满仅有不足三个月的时间。同时，张辉持有公司37.31万股股份，徐楚持有公司32.79万股股份，二人表示将遵守离任人员减持股份的要求。
除了高管层相继辞职外，三盛教育近年业绩表现也不容乐观。公司2020年年报显示，在营收接近“腰斩”的同时，归母净利润由2019年的盈利1205.76万元，变为2020年亏损7.14亿元，同比降幅达6018.72%。
《投资时报》研究员注意到，该公司7.14亿元净亏损中有6.24亿元来自于子公司的商誉减值准备。其中，收购恒峰信息技术有限公司（下称恒峰信息）形成的商誉余额近6亿元，而三盛教育2020年底对该部分商誉“全额计提”，占全年净亏损的比重达84%。
由商誉减值造成的巨额亏损，一直是监管机构关注重点，深交所曾针对该公司2020年年报下发问询函，要求三盛教育结合行业发展情况、同行业可比公司收入变化情况等说明营业收入下降较多的具体原因，说明其核心竞争力是否发生下降，收入是否存在持续下降趋势。
业务转型后业绩颓势明显
三盛教育成立于2003年9月，前身为北京汇冠新技术股份有限公司（下称汇冠股份)，主营业务为在智能终端上应用的触摸屏制造和销售。2011年12月，该公司在深交所创业板挂牌上市。
2018年5月，汇冠股份更名为三盛智慧教育科技股份有限公司，目前主营业务集中于以智慧教育服务、智能教育装备为核心的教育信息化领域，以国际教育等为核心的教育服务领域。
《投资时报》研究员注意到，自2016年起，该公司就已将业务重点转向教育领域。但是，转型并未给公司带来向好的业绩成果。
据各年年报数据披露，2017年，三盛教育营收为12.99亿元，同比下滑23.42%；2018年，公司实现营收7.93亿元，较上一年同比下降38.98%；2019年，三盛教育营业收入为6.82亿元，同比下降13.97%；2020年，营收进一步下滑至3.57亿元，同比下挫47.61%，这也是该公司转型教育以来业绩的最低点。
与此同时，公司净利润也随之急转直下。2017年至2020年，三盛教育归母净利润分别为0.22亿元、1.14亿元、0.12亿元、-7.14亿元。2019年，该公司实现归属于上市公司股东的净利润同比下降89.40%；2020年，三盛教育由盈转亏，同比降幅达6018.72%。
从业务分类来看，据2020年年报数据，除占比较小的国际教育服务业务，三盛教育其他业务均出现下滑。其中，智慧教育服务营收达5448万元，同比下滑84%。智能教育服务营收为2.4亿元，同比下滑20%。
现金流方面，2020年，该公司经营性现金流量净额大降42.14%至0.89亿元，上年同期为1.54亿元；投资性现金流量净额由上年的4.55亿元下降至0.06亿元，整体现金及现金等价物净流出1.11亿元。
据今年一季报数据显示，三盛教育一季度实现营业收入7512.98万元，同比增长20.34%，归母净利润为亏损747.93万元，亏损同比扩大111.00%，每股收益为-0.02元。可以看到，2021年该公司并未扭亏为盈，业绩颓势依然存在。
三盛教育主要会计数据和财务指标情况
数据来源：公司年报
子公司业绩下挫频遭关注
《投资时报》研究员发现，三盛教育转型教育行业主要是通过对外收购方式进行。2016年起，该公司共计发生13起“收购”事项，累计耗资超15亿元。受频繁收购影响，三盛教育积累了大额商誉。而该公司2020年出现巨额亏损，也正是来自于子公司的商誉减值计提。
2020年，三盛教育计提商誉减值准备共6.24亿元，其中对恒峰信息技术有限公司（下称恒峰信息）计提商誉减值准备约6亿元，对北京中育贝拉国际教育科技有限公司（下称中育贝拉）计提商誉减值准备2443.46万元。
2019年9月，三盛教育以现金1.23亿元的价格，超过10倍溢价收购中育贝拉51%股权。收购公告指出，中育贝拉2019年9月1日至2020年12月31日期间、以及2021年至2023年净利润将分别不低于2400万元、2625万元、3280万元、4100万元。但实际上，中育贝拉2019年净亏损215.87万元，2020年净亏损326.76万元。因未完成业绩指标，三盛教育2020年计提商誉减值准备2443.46万元。
值得关注的是，三盛教育已不是第一次对恒峰信息做商誉减值。2019年，三盛教育已经对恒峰信息计提商誉减值7654.21万元。
2016年11月，该公司以非公开发行股份及支付现金方式(共计8.06亿元)收购恒峰信息100%股权。据了解，恒峰信息主业是教育软件及智慧教育服务。最初收购时，恒峰信息曾承诺2016年至2018年的归属净利润（扣减基于“智慧教育云计算数据中心建设与运营”所产生的一切损益）分别不低于5200万元、6500万元和8100万元，三年间，恒峰信息确实完成了业绩对赌。
但是，刚过业绩承诺期恒峰信息的业绩就发生“变脸”。
2019年，恒峰信息实现营业收入3.49亿元，营收从同比上涨61.38%变为下滑25.22%，实现净利润5197.36万元，净利润从增长23.03%变为下降37.42%；2020年，恒峰信息实现营收5441.24万元，同比下降84.35%，净利润为-1.01亿元，同比下降294.30%。
《投资时报》研究员注意到，因为业绩急速下滑，三盛教育因恒峰信息多次受到交易所“关注”。
2020年6月初，深交所曾对三盛教育收购恒峰信息的业绩承诺完成情况提出问询；同年11月，深交所再发关注函，就恒峰信息业绩下滑、拟终止募投项目并变更部分募集资金用途等内容表示关注。
而此次年报问询函中，深交所再次要求该公司补充说明恒峰信息在业绩承诺期后业绩大幅下滑的原因及合理性；报告期内疫情因素对恒峰信息业绩的具体影响，并结合产品业务特点、同行业可比公司等情况说明疫情的影响是否为暂时性因素。
三盛教育在回复函中表示，2020年新冠疫情的暴发对公司正常运营造成了较大冲击，致使正处于转型过程中的恒峰信息的经营压力陡增，一方面新业务模式的推广和商业化探索过程被进一步拉长，而为新业务模式转型的人员储备和研发投入相对刚性，另一方面教育经费向疫情防控倾斜，导致传统集成业务的市场空间规模受到进一步压缩，无法产生足够的经济效益以支持新业务的持续投入。
此外，受疫情影响，在线教育需求呈现爆发式增长，腾讯、阿里、字节跳动等互联网巨头纷纷大举进场，大量提供免费应用，市场份额被再次切割，导致恒峰信息在普教领域业务拓展收到严峻挑战。
恒峰信息经营业绩情况
数据来源：公司公告
