达志科技2019年的化工贸易业务出现了第一大供应商与第一大客户通讯地址、电话、邮箱地址相同，第二大客户与第一大股东配偶担任法人的公司注册地址相同等诸多蹊跷的“巧合”，这些业务的真实性及商业实质备受质疑
《投资时报》研究员 李浥尘
一家上市公司的第一大供应商与第一大客户的通讯地址、电话和邮箱地址都相同，出现这样的情形，你会怎么理解？
广东达志环保科技股份有限公司（下称达志科技，300530.SZ）最近就因此种情况，深陷蹊跷漩涡之中。该公司的年报问询函回复公告让其化工贸易业务的诸多细节“曝光”，同时，一些“巧合”也引起市场和监管部门的特别关注。
2019年，达志科技的化工贸易业务中不仅出现了销售对象同为采购对象的情况，还出现了第一大供应商与第一大客户通讯地址、电话、邮箱地址相同、第二大客户与第一大股东配偶担任法定代表人的公司注册地址相同等情形。
为此，深交所7月16日下发问询函，要求达志科技解释出现上述情形的原因及合理性，并提出一系列质疑：是否存在信息披露违规？这些交易是否具有商业实质？是否变相占用上市公司资金？
《投资时报》研究员同时注意到，深交所在问询函中还特别要求达志科技审计会计师就贸易业务中涉及事项逐项认真核查，并确认上市公司贸易业务真实性及商业实质。
“随机性”选定？
公告显示，达志科技贸易业务第一大客户为江苏中冶化工有限公司（下称中冶化工），2018年、2019年对其实现销售额分别为3376.55万元、2765.19万元，占化工贸易业务收入比例分别为90.86%、39.74%；第一大供应商为江苏保华国际贸易有限公司（下称保华国际），2018年、2019年向其采购额分别为3310.34万元、2554.84万元，占化工贸易业务采购比例分别为94.70%、38.27%。
值得玩味的是，公开信息显示，中冶化工和保华国际的通讯地址、电话、邮箱地址相同，且两者均为贸易商。达志科技向中冶化工销售的商品与向保华国际采购的商品也一致，2018年均为三氯吡啶醇钠，2019年又统一变更为2-[2-(4-氯苯基)乙基]-2-(1,1-二甲基乙基)环氧乙烷、1-(4-氯苯基)-4,4-二甲基-3-戊酮、2，6-二氯苯腈。
对于开展化工贸易业务的背景，达志科技称，利用闲置流动资金开展部分化工贸易业务，是希望赚取化工原料的贸易中间差价，进而增加盈利点。达志科技还表示，公司开展化工贸易业务时，是根据化工原料的价格趋势，择低价从供应商采购化工原料，择高价将化工原料售出。化工贸易业务的客户及供应商的选择，主要以“价格优先”为原则，具有一定的随机性。
但从2018年、2019年贸易业务数据上看，连续两年第一大客户、第一大供应商并未变化，两者所处位置相同且同为贸易商，此种情况或很难被称为是“随机性”选定。
正因为此，深交所7月16日下发问询函，《投资时报》研究员注意到，这已是今年以来达志科技收到的第5份问询函（关注函）。在这份最新的问询函中，深交所要求达志科技在6月16日对年报问询函回复的基础上，进一步说明贸易业务的主要客户及供应商所处位置相同且同为贸易商的原因及合理性，相关交易的必要性及合理性，并说明中冶化工、保华国际之间是否存在关联关系及其他业务往来。
是否存在信息披露违规？
引人关注的还有，达志科技与第一大客户中冶化工的结算方式为“款到发货，合同签订后3个工作日内按合同总金额开具商业承兑汇票支付给供方，汇票期限最长不得超过120日”，而与包括保华国际在内的贸易业务供应商的结算方式，均为预付款结算。
由此，出现了令人费解的贸易模式：达志科技预付款给保华国际以采购产品，然后将产品卖给与保华国际同处一地的中冶化工，同时，还给中冶化工一定的结算账期。
这两个不同的结算方式对达志科技现金流会产生什么影响？是否存在变相资金占用和损害上市公司利益的情形？
除此之外，还有其他几个蹊跷之处也颇为令人不解。
其一，达志科技在2019年开展化工贸易业务中也出现了销售对象同时为采购对象的情况。分别出现在佛山市扬特金属有限公司（下称杨特金属）、佛山市南海区民特化工贸易有限公司（下称民特化工）两家公司。2019年，达志科技分别向杨特金属、民特化工采购金额为251.22万元、1057.45万元，同时，向这两家公司销售金额为1261.29万元、876.34万元。
其二，达志科技贸易业务客户中还有一个蹊跷情形。公告显示，2019年达志科技对贸易业务第二大客户广州荣厚商贸易有限公司（下称荣厚商贸）实现销售额1498.55万元，占贸易业务收入比例为21.54%，达志科技与荣厚商贸不存在关联关系。不过，再一次的巧合是，公开信息显示，荣厚商贸成立于2016年10月10日，注册资本为300万元，实际尚未缴纳，注册地址与达志科技第一大股东蔡志华的配偶刘红霞担任法定代表人的广州乐田园农业发展有限公司（下称乐田园）的注册地址相同。
对此，深交所祭出了重磅质疑：荣厚商贸与达志科技是否存在关联关系？达志科技是否存在信息披露违规？与荣厚商贸的交易是否具有商业实质？是否变相占用上市公司资金？
值得注意的是，深交所在问询函中特别要求达志科技审计会计师就贸易业务中涉及事项逐项认真核查并确认上市公司贸易业务真实性及商业实质，相关收入确认、成本结转是否符合《企业会计准则》相关规定，对以上问题发表明确核查意见，并说明对公司贸易业务真实性以及相关财务报表科目实施的审计程序、采取的核查措施及结论。
深交所关于达志科技的问询函截图
来源：深交所官网
营收净利上市以来首现下滑
《投资时报》研究员注意到，4月25日，可能被“创业板借壳”的达志科技发布2019年年度报告。
数据显示，达志科技于2019年实现营业收入1.73亿元，同比下降5.37%，净利润2949.15万元，同比大幅减少46.55%，扣非后净利润1059.52万元，同比大降64.95%。三项主要业绩数据，均报负增长。
公开资料显示，达志科技是国内领先的新型环保表面工程化学品生产和研发企业，2016年8月上市。上市以来的数据显示，2017年、2018年营业收入、净利润等实现连续增长，2019年度这两项指标首次出现下滑。不过，值得重视的是，2017年、2018年，更能反映实际盈利能力的扣非后净利润，均告负增长，分别为下降5.99%、20.77%，2019年为下滑64.95%，连续三年为负增长，且下降幅度逐年加大。
《投资时报》研究员留意到，7月15日披露业绩预告显示，达志科技预计今年上半年净利润为730万元至1090万元，同比下降60.13%至40.46%。
对于业绩同比大幅下降的原因，达志科技解释称，受新型冠状病毒疫情及表面工程化学品业务下游需求下滑的影响，表面工程化学品业务在维持现有订单和开拓新客户方面困难增加，涂镀添加剂系列产品销售较上年同期有一定程度的下降；新能源动力电池业务正处于持续产能建设和研发投入期间，尚未能产生经济效益；上半年预计非经常性损益对净利润的影响金额约为4224.80万元，主要是政府补助款及理财收益。
达志科技营业总收入及增长率（单位：万元）
数据来源：Wind
达志科技净利润及增长率（单位：万元）
数据来源：Wind
面临困境，达志科技期待通过新业务来挽救业绩颓势。2020年，达志科技将苗头对准了新能源动力电池产业，意图开启“表面工程化学品+新能源动力电池”的双主营业务的发展模式。
1月2日、4月28日，达志科技分两次无偿受赠四川新敏雅电池科技有限公司（下称四川新敏雅）及湖南新敏雅新能源科技有限公司（下称湖南新敏雅）股权，股权变更完成后，上述两家公司成为达志科技全资子公司。湖南新敏雅与四川新敏雅主营业务为新能源动力电池的研发、生产、销售，达志科技由此拓展了新能源动力电池业务。
4月18日，达志科技子公司湖南新敏雅与衡阳弘湘国有投资（控股）集团有限公司、祁东经济开发区建设投资有限公司签署协议，新设立一家合资公司并由其作为新能源动力电池产业园的运营主体。
5月6日，达志科技发布2020年度非公开发行A股股票预案，拟定增募资不超过10.73亿元，投入到锂离子动力电池（2.4GWh）建设项目、高性能动力电池研发中心项目，加码锂动力电池业务；7月15日，此定增预案修订稿获董事会审议通过，将提交公司股东大会审议通过，此后，在获得深交所审核通过后就可以实施发行。
在新能源车销量开始下滑，尤其是许多中国本土新能源车的生存变得愈加艰难的大背景下，达志科技原有的表面工程化学品业务在维持现有订单和开拓新客户方面困难重重，进而下重注在新能源动力电池业务领域，只是新能源动力电池业务正处于持续产能建设和研发投入期间，尚未能产生经济效益。新老业务均难以发力的情况下，达志科技业绩颓势或将持续。
达志科技过去一年的股价走势
数据来源：Wind
