作者 | 苏越
编审 | 赵金龙
2022年底以来，随着经济社会全面恢复常态化运行，居民消费需求不断释放，消费信贷市场明显回暖。据国家统计局数据，2023年上半年，我国社会消费品零售总额达22.76万亿元，同比增长8.2%。最终消费支出对经济增长的贡献率达到77.2%，消费对经济增长贡献明显提升。
基于此，2023年上半年消费金融行业运行开局良好。8月24日，港交所上市的助贷平台维信金科（HK.2003）发布了2023年中期业绩。依托于经济向好的积极态势，公司于期内取得符合预期的稳健经营表现，实现了业绩强劲增长。
业务稳健增长，轻资本模式持续深入
截至2023年上半年，维信金科实现总收入19.18亿元，同比增长21.2%；贷款实现量362亿元，同比增长46.9%。稳健的经营表现彰显了其业务策略、商业模式及运营的韧性及灵活性。
表1：2023年上半年维信金科主要业绩
数据来源：维信金科2023年半年报按收入构成划分，维信金科总收入包括净利息类收入、贷款撮合服务费、其他收入三类。中报显示，总收入同比增加21.2%至期内的19.18亿元。由于信托贷款模式的平均未结贷款余额减少和平均利率下降，期内净利息类收入减少，其他收入占比较少，因此总收入增长主要得益于信用增级与纯贷款撮合模式下的贷款实现量增加。
按融资模式划分，公司贷款实现分为直接贷款、信托贷款、信用增级贷款撮合和纯贷款撮合四类。2020年以来，公司的业务布局逐渐向轻资本模式的纯贷款撮合倾斜。
中报披露，其纯贷款撮合规模及业务贡献收入均同步增长，纯贷款撮合实现量同比增长77%至50.81亿元，占总贷款实现量的14%；纯贷款撮合服务费上半年录得1.82亿元，同比大增153%，占贷款撮合服务费收入的17%，已开始贡献规模业绩，轻资产转型成效凸显。
表2：2023年上半年维信金科纯贷款撮合实现量和纯贷款撮合服务费
数据来源：维信金科2023年半年报
在监管趋严的态势下，轻资本转型是助贷平台应对合规风险和寻求长期可持续的前瞻性布局，亦可从此次中报中印证上述策略。
丰富多元的融资库：已与96家外部资金合作伙伴建立有效合作关系，包括21家全国性股份制商业银行、消费金融公司和信托基金，叠加第三方担保公司及资产管理公司提供融资灵活性及资金保护。
资金成本结构优化：通过落地智能分发路由，不断提升资金分配的自动化和稳定性，在提升运营效率同时，更好地优化资金成本结构。
风险控制：对风险管理框架持续进行优化，有序地在业务资产端转向更优质借款人。
基于此，公司得以在业务增长、风险控制以及获客成本三者之间取得一定平衡，从而更着重推行纯贷款撮合模式，持续转向轻资产化模式。
拥抱人工智能，赋能核心业务迭代升级
人工智能浪潮席卷而来，正在塑造及加速数字化经济时代的消费金融数字化转型。
维信金科主动迎接时代趋势，对核心业务系统进行革命性的迭代升级，2023年上半年正式上线了VOS（维信核心业务系统）新生代平台，精简业务模块，优化系统架构，大幅提高研发效率。同时，借助人工智能大语言模型，维信金科已推出AI智能线上客服机器人，不断提升用户需求回应的及时性及流程操作的便捷性，持续优化用户的交互体验。
上半年，维信金科支出的研究及开发费用同比增加24.1%至0.58亿元。依托研发投入的持续增加，公司得以拓展优质获客渠道，精细化运营存量用户，通过丰富用户行为分析模型，实现优质客户精准推送。
中报显示，截至2023年上半年，公司累计注册人数较2022年底增加7.1%。同时，对于存量客户，维信金科引入用户意愿度模型以继续改善用户体验，提升品牌认知度及用户忠诚度。2023年上半年，公司贷款实现量同比新增46.9%至362亿元，其中复贷客户贡献了82.1%。
优化风险管理，务实可持续增长
风险管理是金融业务稳健运营的压舱石。维信金科依托海量优质客群资源，将大数据、AI和云计算等技术深度应用于各类消费场景的用户识别、反欺诈、全周期信用风险管理等领域，已构建以智能风控为核心的全面风险管理体系。
中报显示，公司对风险管理框架持续进行优化，以应对市场和用户行为变化，并继续有序地在业务资产端转向更优质借款人。
2023年上半年，公司优化多源计分卡和风控政策，进行了多项风险模型升级和复杂测试，以更好地评估潜在客户的信用状况。通过DSP（需求方平台）渠道，维信金科获得更多信用良好的客户，最终实现更稳定的长期业务模式。
此外，为更有效符合监管要求，公司已实现信贷数据“断直连”。公司也在积极探索与外部数据供应商的合作，以扩大数据来源，更全面地了解客户的信用状况。
结语
2023年上半年，复苏是全球宏观经济的底色。新一轮科技革命中，数字科技、人工智能、大数据等在金融领域的应用不断深化，赋能业务提质增效。维信金科受益于不断改善的消费状况，同时优化创新业务策略及模式，提高技术水平，专注更优质借款人，表现出良好的增长势头。
稳健的业绩，也让维信金科在投资者回报上有更大的底气。中报显示，公司拟派中期股息0.15港元/股，这也是其第五个半年度进行持续稳定的分红。
在持续深耕国内现有业务的同时，维信金科也在积极寻找和探索新的业务，并进军海外市场。中报显示，公司在香港推出本土化的消费金融品牌“CreFIT”，通过收购一家葡萄牙信贷机构进军欧洲市场，业务多元化开启了新的想象空间。
