作者 |余青
编辑 |李红梅
来源 |风云资本界
如今，走进超市和店铺，总是被眼花缭乱的各种包装优先吸引。尤其对于饮品行业来说，在终端，产品的包装也能够决定商品是否第一时间抢占消费者眼球。而在消费主流换挡的当下，以90后、00后为代表的消费群体更偏爱高颜值产品。
相关研究发现，中国消费者平均3—7秒即做出选择，64%的消费者愿意购买包装更吸引人的产品，65%的消费者愿意为绿色环保的产品付钱，66%的消费者选择他人推荐购物。
你在选择商品时，会依据包装来做尝试吗？
近日，山东新巨丰科技包装股份有限公司(简称“新巨丰”)的创业板上市申请已获深交所受理。公司拟在深交所公开发行股数不超过6300万股，计划募集资金约5.4亿元。
其中2亿元用在50亿包新型无菌包装片材材料生产项目，另外2亿元用来补充流动资金，剩余资金则平均用来研发中心建设项目及50亿包无菌包装材料扩产项目。
值得注意的是，这并不是新巨丰第一次冲击A股。2018年4月，公司曾计划在上交所发行不超过6300万股，计划募集资金约5.2亿元。仅隔一月之余，新巨丰便主动申请撤出排队通道。而此前曾因客户集中度高被困扰的新巨丰近期表现如何呢？
客户集中度高，伊利、王老吉均在列
成立于2007年的新巨丰，主营业务为无菌包装的研发、生产与销售。
无菌包装行业主要应用于下游乳业和非碳酸饮料企业，随着无菌包装技术成熟及应用推广，无菌包装逐渐在生物技术、药品、啤酒、调料品、化妆品等不同行业领域中得到应用。
无菌包装可以使液体食品在无需添加防腐剂或冷藏的条件下，保持较长的无菌状态，有效解决了液态奶和非碳酸软饮料加工周期短、保鲜要求高、难于储存与运输等问题。
此外，无菌包装还可以被回收再利用，具有良好的环保效益。经过多年发展，我国无菌包装市场已经基本建立起技术成熟、品种齐全、能适应多种液体无菌灌装方式的产品体系。
无菌包装根据下游客户送料灌装设备的样式不同，无菌包装分为辊型和胚型。新巨丰现有主要产品属于辊型无菌包装。
招股书显示，新巨丰2017年、2018年、2019年及2020年1-3月的营收分别为7.68亿元、8.60亿元、9.35亿元及2.27亿元，净利润分别为1.01亿元、0.86亿元、1.16亿元及0.37亿元。
经过多年成长，新巨丰与下游知名液态奶和非碳酸饮料生产商建立长期良好的关系，已为伊利、新希望、夏进乳业、欧亚乳业、庄园牧场等国内知名液奶生产商和王老吉、东鹏饮料、维维食品等知名非碳酸饮料生产商提供高品质的无菌包装。
值得注意的是，2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-3月，新巨丰前五大客户占主营业务收入的比例分别为91.06%、89.33%、89.58%和90.07%，客户集中度较高。
对此，公司称，报告期内，公司下游中国液态奶行业和无菌包装液态奶行业均呈现集中度较高的特点，而液态奶行业的无菌包装供应商亦高度集中，公司和主要客户系相互依存的合作关系，因此公司客户集中度高符合行业特点，不存在下游行业较为分散而公司自身客户较为集中的情况，具有较强的商业合理性。
公司经过多年探索和积极实践，在无菌包装生产工艺领域积累了先进的理论与实践基础，与伊利、新希望等液态奶行业龙头均建立了长期的历史合作关系，相关业务具有较强的稳定性和持续性，客户集中度高不会对公司持续经营能力构成重大不利影响。
公司获取伊利等主要客户业务时，均采用招、投标等公开、公平的手段或方式，产品定价公允，公司拥有完整的技术、采购、生产、销售及管理团队，具备独立面向市场获取业务的能力。
伊利持股4.80%
风云资本界发现，主要客户中，伊利的销售收入占新巨丰主营业务收入的比例分别达75.67%、74.44%、73.13%和76.24%，占比较高。
新巨丰从2009年开始与伊利合作，2010 年伊利开始小批量采购，之后逐渐扩大采购规模，至今与伊利已有11年的合作历史。最近五年，伊利向公司采购量增长率变动分别为36.87%、32.30%、48.90%、10.83%和10.58%，呈逐年下降趋势。
对此，新巨丰在风险提示中坦言：根据益普索出具的研究报告，2017年-2019年，伊利液态奶市场份额分别为23.4%、29.2%和32.7%。2019年，国内前两大液态奶公司伊利和蒙牛的市场份额合计超过62%。
该特点预计将在未来一段时间内持续存在。如果公司主要客户由于自身原因或终端消费市场的重大不利变化而导致对公司产品的需求大幅下降，公司经营业绩将受到重大不利影响。
除此之外，伊利与新巨丰的关系也比较特殊。伊利除了是公司客户外，在其股东中，也有伊利的身影，持有公司不少股份。
2015年，伊利通过增资持有新巨丰20%的股权，后经其他股东增资稀释，伊利持有新巨丰 18%的股份。2019年10月，伊利将其持有的公司 10.26%的股权转让给苏州厚齐，将其持有的公司2.94%的股权转让给BRF。
截至本招股说明书签署日，伊利持有发行人股份为 4.80%。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》规定，虽然伊利持有发行人的股权比例低于 5%，但股权转让后 12个月内仍视为关联方，与伊利发生的交易仍视为关联交易。
你见过新巨丰的包装产品吗？如何看待伊利在新巨丰中的角色问题？欢迎留言区交流评论。
