2020年以来，特别是6月份开始，得益于政策的平稳过渡、技术进步带来的成本降低，光伏行业市场空间不断开拓，企业利润加速释放，光伏概念股出现了一轮暴涨，诸多龙头企业市值翻番。
值此背景，8月7日，高测股份正式挂牌交易，成功登陆科创板。上市首日，公司股价大幅上涨240.39%，市值来到79.39亿元，受到了投资者的认可。
作为一家从事硅片、蓝宝石等高硬脆材料切割设备及耗材研发、生产和销售的公司，高测股份不仅可以分享光伏行业快速成长的红利，而且在蓬勃待发的芯片半导体领域，亦可大有作为。
“光伏”+“半导体”，
超硬材料切割站上风口
目前，高测股份的主营业务收入主要来自光伏行业。
进一步细分，公司基于金刚线技术制造生产的设备及耗材，主要用于光伏硅片的切割。2019年，公司实现营业收入7.13亿元，同比增长17.65%。
和传统的内圆锯切割、砂浆切割等方式相比，高测股份所掌握的金刚线切割技术，拥有切割速度快、硅片品质高、切割成本低、切割过程环保等优点，正快速成为光伏硅片切割领域的首选。
截自《发行注册环节反馈意见落实函回复》
从上图可以看出，2017年、2018年、2019年，光伏切割设备和切割耗材两项收入，占高测股份主营业务比重分别为89.53%、93.05%、93.88%，呈逐年上升趋势，且占比较高，超过九成。
从2000年左右至今，我国光伏行业经历了约二十年的起伏波折。得益于政策的长期支持、平稳过渡，技术层面的不断突破，以及清洁能源理念日益得到重视，眼下的光伏行业，正处于蓬勃发展的朝阳时期。
华安证券研报显示，得益于技术的进步、效率的提高，作为最具有经济性的发电方式之一，光伏发电在过去九年间，成本大幅降低了82%，并且，在未来一段时间内，仍旧有着下降空间。
而随着成本的可控，全球已出现大量无需政府补贴的“平价上网”试点项目，这意味着光伏产业正在从政策驱动向市场驱动过渡，制约行业需求空间的政府补贴问题即将破解，行业自然成长的空间正逐步打开。
不仅如此，2018年5月31日“光伏新政”的发布，加快了对落后产能的淘汰，促进行业资源向优质企业集中，进而为高测股份此类拥有一定技术优势的企业，置换出了更广阔的成长空间。
上图为欧洲光伏协会预测
彭博新能源数据显示，2019年，全球光伏新增装机量约118GW，中国光伏新增装机量约33GW，双双保持在高位；另据欧洲光伏协会、第九版国际光伏技术路线图中性预测等展望，2022年的全球光伏市场的年新增装机容量有望突破200GW，2030这一数字有望突破660GW，全球能源供给将步入“太阳能时代”。
作为太阳能设备中必不可少的硅片切割设备、耗材商，处于产业链中上游核心环节的高测股份及相关企业，将分享到巨大的蛋糕。
除了光伏硅片，金刚线切割技术在半导体硅片、磁性材料、蓝宝石领域，也大有可为。
与光伏硅片相比，由于半导体硅片对产品质量及一致性要求极高，制备难度远大于前者，游离磨料砂浆切割技术作为成熟、稳定的技术方案仍在被广泛应用。
不过从长远来看，参考其在光伏硅片领域的经验，金刚线切割技术一旦成功实现规模化应用，亦将很快成为主流。
而在2018年，高测股份就已经实现了半导体金刚线截断机、6 英寸半导体金刚线切片机、半导体金刚线的小批量销售；2019 年，公司8英寸半导体金刚线切片机研发样机已在客户现场持续进行了较长时间的半导体硅棒切割生产验证，获得了客户的肯定。
磁性材料是指能对磁场作出某种方式反应的材料，广泛应用于军工、航空航天、电子、汽车、精密制造、医疗、机场、清洁能源、高速铁路、石油与天然气钻井、地质勘探、家 庭装修等诸多领域，几乎涉及国计民生的各个领域。最容易理解其重要性的，稀土即是磁性材料的重要原料。
需要注意，这里的蓝宝石并非珠宝领域的“名贵宝石”，而是一种在军民领域广泛应用的材料，如LED 衬底片、飞机光电窗口、智能手机摄像头保护盖，应用前景同样广阔。
技术领先叠加协同优势，
高测股份如何分享红利
从行业层面来看，无论是光伏还是半导体领域，高测股份均有望分享红利，那么，与其它同样掌握金刚线切割技术的企业相比，其又有无优势？
一方面，从技术层面观察。
高测股份掌握有高精度切割线管理、低张力高效上砂、机器视觉图像识别、金刚石微粉镀覆等八项核心应用技术。能够从多个环节提升金刚线的质量、降低成本及细线化，进而促进硅片原材料用量 的下降、切片良率的提升、切割生产效率的提升以及切割成本的下降。
以金刚石微粉镀技术为例。高测股份经过多年研发和实践经验积累，通过使用多种添加剂、精确控制配比、精确控制微粉镀覆生产过程，可实现对金属镍包覆层的外形貌和力学性能的精确控制，最终可以达到提高金刚石颗粒与母线的结合力，实现上砂快速、均匀、不团聚、不叠砂等优点。
截自《发行注册环节反馈意见落实函回复》
另以金刚线切片机为例，根据“2019国际太阳能光伏与智慧能源论坛”发布的最新产品手册及其它公开资料，高测股份旗下产品在最高线速度、附加张力、张力波动范围等指标上，都明显优于行业平均及其它行业领先公司。总体计算，高测股份产品的切割良率一般≥95%，在客户同类产品的使用中的实际表现处于行业前列。
另一方面，从产业视角来看。
高测股份同时拥有切割设备与切割耗材的研发、制造能力，这两项业务在研发、销售环节皆具有较高的协同性。
销售的协同性很好理解，一站式的产品采购，以及一体化的售后服务，无疑可以提高客户的效率，并且，切割设备和切割耗材的配套性很强，面对的客户群体基本一致，销售过程中可以达到相互促进的效果。
至于研发环节的协同性。正如前文所述，设备与耗材在使用过程中密不可分，同时生产两种产品，能够自己不断进行实操层面的验证改进，高效地探究更合理的产品性能和优化工艺参数，达到事半功倍的效果，从而为客户提供“更接地气”的研发、改进方案。
高测股份正式凭借设备和耗材的联合研发测试,有效加快了更细线型金刚线产品的研发进度，在行业内成功实现了45μm金刚线使用公司设备在客户端的研发应用。
不仅如此，在半导体硅片切割这一更加尖端的领域，行业整体技术水平都不算成熟，拥有联合研发能力的高测股份，无疑占据了不小的先机，得以成功推出半导体切片机、半导体金刚线等新产品。
明星客户云集，
主要产品市占率稳步提升
本次科创板上市，高测股份拟募集资金6亿元，其中4.2亿元用于数控装备、金刚线的产业化项目及研发中心投入，即研发水平、产能的提升。
截自招股书
具体而言，高精密数控装备和金刚线产业化项目目的，是扩大公司高硬脆材料切割设备的生产规模、降低生产成本、提高产品制造工艺水平、提高产品的质量。建设完成后将具备年产 500 台(套) 高精密数控装备、320万千米金刚线的产能，以抓住光伏、半导体、磁性材料、蓝宝石等产业机遇，实现跨越式发展。
高测股份的研发技术中心，2017年被山东省经济和信息化委员会认定为“省级企业技术中心”；2018年被青岛市发展和改革委员会认定为“青岛市工程研究中心”。
此次扩建研发中心，目的是提升和改善公司金刚线切割技术相关在研新产品的研发测试条件，缩短新产品研发周期、提高新产品研发质量。
从市场反馈来看，2017年至2019年，高测股份产能利用率、产销率分别为93.04%、92.53%、91.77%；97.69%、88.45%、95.43%，双双保持在较高位置。同时期内，公司的光伏切割设备市场占有率分别为22.55%、26.68%、30.70%，呈现较快增长。
以上数据显示，在技术领先、主业协同等多重优势的加持下，高测股份市场认可度不断提升。继续加大研发投入、扩充产能，皆为合理、必要之举。
实际上，隆基股份、中环股份、保利协鑫、晶科 能源、天合光能等作为下游的光伏行业前十名硅片制造企业，均是高测股份的客户，建立了稳定的合作关系，高测股份还获得了隆基股份“2019年度战略合作伙伴”、江苏协鑫“2018年度优秀供应商”、天合光能“2018年度联合创新奖”、环太集团“2018 年度最佳供应商”等客户授予的多项荣誉。
值得注意的是，高测股份股东名单，亦是产业资本、PE机构等明星投资者云集。
发行前，公司第三大股东背后，有着青岛国资和山东国资的身影，第四大股东为宁波火山投资， 此外，劲霸投资、信中利也都用真金白金给高测股份投下了支持票。
有意思的是，在如今的国际局势下，无论是光伏、半导体，还是磁材、蓝宝石，都有着重要的战略意义，并有国产替代的需求，对于高测股份这样一家拥有超硬材料切割技术的公司，你如何看待？欢迎在文末留言。
