旺季不旺，营收净利双降，格力电器破位下跌带崩电器股！
@辉哥侃股
昨晚，格力电器三季报公布，前三季营收同比增长9.73%，归母净利润同比增长14.21%。第三季度格力电器营收和净利双双出现下滑，其中营收下滑16.5%，净利润下滑15.66%，今年三季度业绩为近3年来同期最差。格力电器今日盘中一度跌超6%至36.60元，股价创2019年2月以来新低。从格力电器历史营收数据来看，每年第三季度一般为旺季，营收一般为该年最高。同时夏季炎热导致空调高需求、618购物节等因素均能带动公司营收。然而今年三季度公司营收却环比下降超过100亿元，出现“旺季不旺”现象。市场分析认为，原材料上涨和疫情影响，是导致格力电器业绩下滑的主要原因。
今年四月份以来，格力电器开始一路下跌，股价至目前已经跌近40%；从2020年开始，格力电器便不断回购，截至目前已启动3轮股份回购计划并全部顶格完成，三期回购分别耗资60亿元、60亿元、150亿元，合计耗资270亿元。三期回购只换来2020年当年股价小幅上涨，之后便开始漫长的下跌岁月。从股东变化来看，格力电器是“股价持续下跌、散户持续涌入”的画风，该股三季报股东户数超过88万户，比半年报增长17多万户，比去年底暴增40多万户。机构则看法有分歧，中央汇金开始大举抛售，减持一半持股，套现约20亿元；而高瓴资本掌门人张磊的母校耶鲁大学则逆势“抄底”约7.5亿元。
从前十大股东来看，合计持股比例由二季度末的51.09%下降至46.10%。业绩的压力也进一步传导至格力电器的股价，当前格力电器面临机构撤退散户抄底的局面，筹码分散对股价上行不利。相较于盈利能力下滑，投资者对公司收入减少更没有心理准备，出乎意料业绩不及预期，市场情绪对股价产生压制。时来天地皆同力，运去英雄不自由！曾经典型的大白马，如今股价破位下跌，还带崩电器股。家电行业板块今天低开低走，截至收盘跌2.43%，逾8成概念股下跌，格力电器收报36.77元/股，跌5.67%，已经跌破所有均线，华泰证券、安信证券维持“买入”评级，但目前“抄底”还不是时候，不要急于接飞刀。坚持独立思考，分享发现和价值，致力为股民朋友输出有用的参考，谢谢你的浏览！更多精华请关注辉哥侃股。
@市值观察
昨晚，格力电器交出了一份稍显无力的三季报。增速比半年报明显下滑，原因就是被三季度单季拖累。第三季度格力营业收入470亿元，同比下滑15%，净利润61.88亿元，同比下滑15.66%。用梦回2017形容格力再合适不过，格力前三季度156亿元的净利润水平直接回到了2017年同期，而37元附近的股价水平，也回到了2017年。格力真的不行了吗？现在的处境是价值陷阱还是价值洼地？这要取决于看待格力的护城河和应对困境的能力。
格力的护城河绝对是显而易见的：产品品质领先；以董明珠为核心的强有力的管理层；庞大的线下经销网络格力的护城河是稳固的，只是目前因为空调整体减速和渠道调整，影响其业绩下坡。如果要问格力电器最终能否跨越渠道改革，不仅经销商线上线下打通，线上营收占比提高到50%，还能实现一定的“压货”，形成预收款，对ROE不造成冲击，这要考验管理层的智慧。管理层如果能把渠道变革完成好，空调业务实现正增长也是指日可待的事。
@阿島
【应该在亚马逊公布业绩前关注吗？】
1、尽管亚马逊的市盈率很高，但有充分的理由相信该股在长线表现良好。
2、管理层指导第三季度收入增长放缓，因为该公司面临着一年前艰难比较。
3、亚马逊将于本周四公布第三季度业绩。
今年早些时候，亚马逊出人意料地宣布，创始人贝索斯将从2021年第三季度开始辞去公司行政总裁职务。亚马逊表示，此前领导该公司快速增长的云计算业务的Andy Jassy将接任。随着贝索斯以往带领不负众望，压力正在增加。本周当这家电子商务巨头公布第三季度业绩时，投资者将看到该公司在Jassy领导下的第一个就职季度表现如何。在亚马逊发出重要的第三季度更新前，这里是业绩报告的预览，以及这只增长股将在业务更新中是否具有吸引力。
亚马逊业绩，当电子商务和云计算专家将公布业绩时，投资者将密切关注，看看亚马逊在与去年同期的艰难基数比较中表现如何，当时收入激增，因为周围有很多消费者在全世界各地都躲在家里避难。在亚马逊发布的第二季度财报中，管理层预计第三季度收入在1060亿美元至1120亿美元之间。这意味着收入增长率为10%至16%，与上一季度增长率27%和去年同期37%的增长率相比显著放缓。分析师似乎基本上相信亚马逊指引范围的中位属过于保守。平均而言，分析师预测第三季度收入将处于公司指导范围的高端。
亚马逊股票于今日可以关注吗？尽管该公司将公布收入增长率肯定值得检查，但许多投资者可能会想到的一个更大的问题是，该股于今天是否值得关注。虽然不可能知道这家电子商务巨头的股票在短期内，甚至在该公司第三季度业绩报告发布后走向何方，但投资者可以看看亚马逊股票的估值，看看它相对于电子商务巨头的长期潜质是否仍有吸引力。尽管该公司的市值超过1.7万亿美元，令人震惊，但在这个水平上看起来值得买入的股票是有道理的。考虑到亚马逊的营收表现和稳步扩大的营业利润率，亚马逊大约60的市盈率实际上相当便宜。凭借该公司强劲的收入增长，和不断扩大的营业利润率，亚马逊的商业模式展示了显著的经营杠杆。这意味着从长远来看，每股盈利增长速度可能快于收入。
事实上，分析师们正是这样预期的。分析师一致预测，目前亚马逊的每股盈利将在未来五年内以年均37%速度增长。鉴于管理层对第三季收入增长指引有强劲两位数增长，即使亚马逊面临着艰难的一年前比较，以及该公司明确的经营杠杆，亚马逊股票今天看起来是一个不错的长期关注起点。当然，投资者应该密切关注亚马逊的收入增长率。如果它的减速速度超过预期，这可能意味着分析师（和投资者）高估了公司的长期潜质。亚马逊第三季度业绩报告定于10月28日星期四发布。
@若华说
【“元宇宙”的歌尔股份成长天花板在哪里？】
10月26日公布的2021年三季度财报显示，公司主营收入225.01亿元，同比上升17.46%；归母净利润16.01亿元，同比上升29.61%；扣非净利润16.09亿元，同比上升29.12%。2021年截止Q3经营活动现金流量净额为净流入57.59亿元，同比增长112.68%。分产品看，歌尔股份的三大业务板块分别是精密零组件、智能声学整机、智能硬件。其中，2021年1-9月，精密零组件收入102.9亿元，同比增长 23.86%；智能声学整机收入192 亿元，同比增长 25.72% ；智能硬件 222.35亿元，同比增长 119.07%。
2018年以前，精密零组件一直是歌尔股份占比最高的业务。到了2019年，受益于成为AirPods的供应商，智能声学整机成为歌尔股份的营收主力。而2021年1-9月，随着“元宇宙”概念的火热，包括智能穿戴设备、VR/AR 产品的智能硬件业务收入增长迅速，收入占比为42.12%。歌尔股份在创立之初就扎根于声学领域，进入苹果产业链供应声学马达MEMS等产品，并成为AirPods的供应商之一，2019和2020年，歌尔股份占苹果AirPods总体出货量25%和35%。10月19日AirPods 3正式发售，预估消费者换代购机需求的提升会刺激公司智能声学整机的业务增长。歌尔股份智能整机业务的快速增长来自于“元宇宙”这一热门概念。随着“元宇宙”第一股——Roblox在2021年3月上市以来，VR虚拟现实和AR增强现实产品出货量均快速增长，据IDC数据，在2021-2025年间，全球VR虚拟现实产品出货量年平均增速有望达到约41.4%，AR增强现实产品出货量年平均增速有望达到约138%。歌尔股份作为中高端VR头显出货量占全球总量70%的代工厂商，也在这股热潮中迅猛发展。
歌尔股份于2020年7月拿下Facebook旗下Quest 2设备独供大单，拥有着目前市占率第一的Oculus的独家供货身份。作为最为看好“元宇宙”概念的科技巨头，Facebook宣布未来5年内要转型为一家元宇宙公司，当下Facebook有约20%的员工都是在AR/VR事业部，而在最新的三季度财报中，公司又宣布预计今年将在AR、VR和相关硬件以及元宇宙应用和服务的开发上投入超过100亿美元。根据Steam数据，截至2021年7月，Oculus用户在该平台VR用户中占比达61.3%；其中Quest 2占比排名第一，占比持续提升，2021年7月份占比已经达到32.6%，相比1月份有近翻倍的增长。Quest 2的火爆和VR/AR产业的快速发展或将为歌尔股份的业绩增长贡献核心增量。在精密零组件业务板块，歌尔股份的产品包括微型麦克风、微型扬声器、MEMS传感器等，其产品应用于小米、华为、OPPO等知名手机品牌的中高端系列手机中。10月8日，医疗器械集采结果公布，华为腕部单导心电采集器正式批准生产，歌尔股份为其受托人之一，这一合作或可成为歌尔股份进入ECG功能智能手表领域的契机
@黄半仙
跨境电商从疫情发生以来，由于国内疫情控制得当，中国跨境电商增速迅猛，但今年以来跨境电商类公司表现惨淡，主要原因有三：（1）头部电商平台都涉及互联网反垄断，行业整体估值体系下移；（2）海运费用高企且履约困难，利润受损严重；（3）亚马逊封号风波；当前时间段，互联网整体存在估值修复行情，亚马逊封号风波已陆续平息(如果后续亚马逊愿意接受和解，退还的货+款对大中卖是巨大的修复，但尚未有过先例)。海运指数基本企稳，除美西以外的大多数发达国家主要航线已经实现翻转，未来边际改善可期。由于供应链失衡问题，即将进入感恩节+平安夜+圣诞节的欧美国家大概率会遭遇“货荒”。届时国内跨境电商受益明显。目前已经可以开始关注国内跨境电商概念股，包括头部电商平台以及一些A股大中卖都处于估值下轨阶段。
@黄金自由
牧原股份有长线投资价值吗？
牧原股份今年股价暴跌后从7月末开始已经反弹了50%，那么现在是长线介入的好机会吗？我想还得继续观察，不能轻易买进这种股票，因为畜牧业跟农业差不多，靠天吃饭的味道浓厚，不可预测的天灾很多，因此我从来不选农业股做长线投资。要做好农业搞规模化是重要，但是偏门兼高科技的农业更容易赚钱，比如像以色列的高科技农业那样。农业一般很难有大的前景，风险太大。然后养猪业在去年进入了白热化竞争阶段，市场竞争激烈导致了猪肉价格超预期地大幅下跌。什么赚钱大家都一哄而上竞相模仿是中国的产业特色，最后谁都赚不到钱，尤其是技术含量低的行业更是这样，比如淘宝的生意，不管大卖家还是小卖家只要不是垄断的商品那就很难赚大钱。因此我对养猪也不持有高期望，牧原股份虽然业绩还算是非常不错，但股票是炒未来的，故事讲得好听才会大涨，技术含量低，市场竞争激烈，靠天吃饭的养猪业能有什么美好的故事？我不信。因此我不会碰牧原股份的，在目前价格的位置短线，中线，长线都不具备可操作性。技术上周线和月线都处于强大阻力下面，短线应该没有像样的冲高动力。
@李先生有梦想
【低开低走市场普跌，期待蓝筹护盘拉升】
目前的市场操作难度在于，市场中依然没有主线板块可以让我们普通投资者来抓住，存量资金轮动非常快，板块涨跌的切换频率也特别快，即使受中外消息面共同刺激的新能源汽车板块，也在短期高位进行了震荡调整。在这种环境下，李先生还是侧重于关注大蓝筹、大权重板块，如果现在像白酒或者金融板块能够起来撑一下指数的话， A股很有可能启动一轮探底回升模式。不过现在量能有限，资金都受消息面影响去成长板块了，跷跷板效应使得蓝筹板块反而缺钱了。所以李先生最近一直在说，市场未来的变化，主要取决于能否持续放量，不过不是像今天一样下跌放量，而是拉动大蓝筹的放量，才是市场转暖的信号。所以李先生目前建议，可以考虑适当止盈自己的成长板块持仓，例如新能源方向，然后趁着下跌补一些年内跌幅比较大的蓝筹板块，例如消费医药。
@奥特曼打小怪兽
事件：金风科技10月26日晚间披露三季报，2021年1-9月，公司实现营业收入人民币33,5.5亿元，实现综合毛利润88.18亿元，同比增长37.9%，综合毛利率达26.3%，同比提升9个百分点，实现归母净利润30.13亿元，同比上升45.6%。
点评：2021年1-9月，公司实现对外销售容量6,347.47 MW；截至2021年9月30日，在手订单总计16,427.2 MW，充分保障未来业务持续发展。值得注意的是，近三年，公司海外市场的在手订单容量持续增长，年均增速达到24.6%，公司风机产品已遍及全球6大洲、29个国家，显示了公司全面根植全球市场的能力与潜力。今年，金风科技重磅推出全新一代中速永磁智能风机，该平台产品具有可靠性高、电网友好、场景适应性强的机组特性，在智慧感知、智慧诊断、智慧协同方面实现智能化全面升级，产品一经推出就受到市场高度认可。截至2021年9月30日，公司已获得超过670 MW中速永磁产品机组订单，随着市场需求的持续扩大，有望引领风电机组产品新方向。
@飞鼠溪
双汇发展Q3业绩点评：Q3营收161.16亿，同比下滑16.85%，下滑幅度有所扩大，归母净利润9.16亿，同比下滑51.73%，扣非7.76亿，同比下滑55.7%。下滑的主要原因是猪价肉价的下行，本来是有利于公司的肉制品成本下降和生鲜冻品业务规模提升（便宜导致消费量增加），但是，从公司的资产负债表项可以看出，2020年公司应该是基于猪价高位的判断，囤了大量肉，包括从美国进口，但是今年国内猪价下跌太厉害，冷冻肉不可能无限冻下去，公司低价出售导致亏损，同时，公司也计提了存货减值准备。Q3资产减值损失9.62亿，同比上升了8个亿。总而言之，这是一个一次性的损失。预计后面对公司的业绩影响会减弱。Q3毛利率20.23%，同比上升1.57个百分点，也是2019年二季度以来最高毛利率，这应该是猪价下行导致肉制品毛利率上升带来的；销售费用率5.31%，同比上升1.57个百分点，管理费用率2.15%，同比上升0.03个百分点。3现金方面，Q3销售回款174.64亿，经营现金流总金额7.39亿，现金流表现不算太好。
@宣捷投研
事件：【中国铝业三季度净利同比增429.93%， 拟与中铝保理续签协议】10月26日晚间，中国铝业公告，公司2021年第三季度实现营业收入741.93亿元，同比增长51.27%；净利润22.32亿元，同比增长429.93%。公司前三季度实现净利润53.07亿元，同比增长1035.68%。同日，中国铝业公告称，拟与中铝保理继续签订《保理合作框架协议》。鉴于公司与中铝保理签订的前述协议即将于2021年12月31日到期，公司拟与中铝保理继续签订《保理合作框架协议》，由中铝保理继续为公司及所属企业提供应收账款融资服务，融资成本不高于国内第三方保理公司提供的同种类服务的平均融资成本。
点评：2021年，中国铝业坚持通过调整优化产业布局、完善对标管理体系、加大改革创新力度，质量效益快速提升，成本控制能力、盈利能力进一步增强；本次保理的关联交易是基于双方业务发展需要，有助于公司优化资产结构，加速资金周转，提高资金使用效率，降低资金占用，有利于业务规模的扩展。
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