格隆汇2月20日丨华兴资本昨日发布关于众安在线(6060.HK)的研报，首先，众安旗下尊享系列为众安保费增长及业绩改善的核心驱动因子，众安是中国市场上第一家以中端医疗保险的价格提供高端医疗保险的公司，性价比较高。在去年上半年，尊享系列占众安健康险保费的81%，占总保费的19%。华兴预计尊享系列2020~2022年的增长率为45%，到2022年底，其将占众安总保费的40%。其次，众安是蚂蚁金服保险业务重要的合作方，蚂蚁金服是众安最大的公司股份(13.5%的股权)。去年9月份，蚂蚁金服渠道贡献了众安同期43%的保费收入。众安在蚂蚁金服的“好医保”上销售尊享系列产品，以及淘宝和天猫的运费险业务是双方的重点合作领域。此外，科技输出业务正步入正轨，此块业务去年上半年实现了1050万元人民币的收入，同比增长193%，其中海外市场占比达30%~40%，拥有多达170多个客户。首次覆盖并给予其“买入”评级，目标价38港元。该股现报33.05港元，涨2.64%，最新总市值485亿港元。
