作者：兴证地产阎常铭
来源：YCMProperty
投资要点
43城新房整体成交年初至今累计同比-36%，仍然下降，但部分城市已接近去年四季度平均水平。新房成交套数本周相对于去年四季度周均值，深圳+6%，南京+18%，济南+17%，厦门+145%，佛山+32%，青岛-5%。
本周，央行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%，这也是央行年内第三次降准，时隔12年下调超额存款准备金利率。
●市场整体成交情况：
43城新房整体成交年初至今累计同比-36%，仍然下降，但部分城市已接近去年四季度平均水平。新房方面，第14周(03.29-04.04)，我们统计的43个重点城市整体新房成交数据，单周同比-27%，环比-4%，四月以来累计同比-27%，年初以来累计同比-36%。其中一/二/三线城市成交面积单周同比-18%/-21%/-37%，环比+16%/+7%/-21%，四月以来累计同比-18%/-21%/-37%。
二手房方面，第14周(03.29-04.04)，我们统计的13个城市二手房成交面积，单周同比-21%，环比-2%,四月以来累计同比-21%，年初以来累计同比-28%。库存方面，本周统计的15个城市库存去化周期为13个月，其中一/二/三线库存分别变化+0.1/-0.2/+0.5个月。
●重点城市成交情况：
第14周(03.29-04.04)，一线城市（北京、深圳）二手房成交套数本周同比+6%，环比-4%，四月以来累计同比+6%。一线城市(北京、上海、深圳)二手房挂牌价格调涨占比为35%，相比上周+0百分点，相对年初+2百分点；一线城市(北京、上海、深圳)新房成交套数本周同比-7%，环比+6%，相对年初-16%，四月以来累计同比-7%，年初以来累计同比-36%。
二手房成交套数：北京本周同比-9%，环比+12%，四月以来累计同比-9%，年初至今累计同比-31%；深圳本周同比+43%，环比-22%，四月以来累计同比+43%，年初至今累计同比+66%。估算上海年初以来累计同比-5%。
成交价格变动：北京环比-1%，相对年初-3%；上海环比+4%，相对年初+7%；深圳环比+4%，相对年初+2%。
二手房价格调涨占比：北京15%，相对上周+2百分点，相对年初+1百分点；上海31%，相比上周+1百分点，相对年初+8百分点；深圳58%，相比上周-3百分点，相对年初-3百分点。
新增客源量(电话咨询量非带看量)：北京同比+47%，环比+3%，相对去年第四季度周均+49%;上海同比+63%，环比-5%，相对去年第四季度周均+67%;深圳同比+22%，环比+3%，相对去年第四季度周均-4%。
第14周，二线城市（杭州、南京、苏州、无锡、厦门、成都、青岛、佛山）二手房成交套数本周同比-26%，环比-2%，四月以来累计同比-26%,年初以来累计同比-39%。二手房调涨占比25%，相对上周+1个百分点，相对年初+1个百分点。二手房成交价格环比+2%，相对年初+11%。新增客源量同比+64%，环比-0.3%，相对去年第四季度周均-27%。新房成交套数本周同比+2%，环比+6%，四月以来累计同比+2%。
投资建议：政策边际改善预期增强，房地产行业从长期看仍有空间，看好龙头地产股。推荐万科A、保利地产、金科股份、蓝光发展、招商积余等。
风险提示：大幅度收紧消费贷、按揭等居民杠杆。
报告正文
投资建议：政策边际改善预期增强，房地产行业从长期看仍有空间，看好龙头地产股。推荐万科A、保利地产、金科股份、蓝光发展、招商积余等。
风险提示：大幅度收紧消费贷、按揭等居民杠杆。
