来源：wind
今年A股回购热情延续了2019年的势头，上市公司回购规模仍然保持在较高水平。 Wind数据显示，今年1月1日至5月20日间，沪深两市有427家公司已实施或者完成了回购计划，累计回购金额达500亿元。业内人士分析指出，这也是A股目前处于估值低位的一个标志，可以给投资者提供参考意义。
大市值公司回购动力强
从上市公司回购动力来看，大市值的公司较强。Wind数据显示，今天以来实施回购的上市公司中，市值100亿元以上的个股占33.72%（此类公司市场总占比28.68%），其中500亿元市值以上公司占比7.03%（此类公司市场总占比5.33%）。
年内实施回购的上市公司中，市值低于50亿元的个股占33.7%（此类公司市场总占比49.15%），相比之下，中小市值公司回购动力稍弱。
从回购规模居前的公司来看，年内中国平安、伊利股份、美的集团、雅戈尔、TCL科技、东阳光等6家公司累计回购金额均超过10亿元。从估值看，回购规模居前的20家公司平均市盈率在20倍左右，其中雅戈尔、华侨城A、苏宁易购最新市盈率已低于10倍。
消费、金融行业回购规模大
从行业来看，大消费、金融行业回购规模较高，其中可选消费行业总回购金额超百亿，达121.21亿元，日常消费回购金额为85.21亿元，金融业回购规模63.46亿元；此外，材料、信息技术、工业和医疗保健回购规模居前，金额均在40亿元以上。
主动性回购占比高
对于回购股票的目的不同，对市场的影响也会不同。
其中因为重组、并购方业绩承诺补偿兑现、员工离职等原因不得不进行的股票回购属于被动回购。
而主动回购是指为了实现某些目标主动进行的回购，主要包括增强投资者信心、自由现金流管EPS最大化、优化财务杠杆、实施股权激励或者员工持股计划等。
Wind数据显示，年内实施回购的427家上市公司中，主动回购占比较高，其中有277家公司回购用于股权激励注销，占比64.87%，36家公司用于实施股权激励，21家公司用于市值管理，5家公司用于业绩补偿。
今年以来实施主动回购的上市公司中，雅戈尔、中核钛白、长缆科技、晨光生物、广汇物流、炬华科技、道道全、闽发铝业、信邦制药等9家公司回购数量占总股本比例均超过5%。
另外值得注意的是，股票回购只是判断上市公司价值的重要因素之一，公司的质地基本面也很重要，只有当上市公司估值低于合理价值且公司未来有较好发展前景时，其股票回购才有较大的参考意义。
