来源：wind
随着股指在高位震荡，今年各板块表现天壤之别，有涨幅巨大估值处于高位的，也有少数板块估值仍在低洼处。业绩优，估值低的龙头具有不错的融资能力，因此估值与债券融资是否也有关联，值得关注。
低估值个股不少
近日，金地集团发布7月营运数据报告。2020年7月公司实现签约金额209.4 亿元，同比上升 41.57%。2020年1-7月公司累计实现签约金额 1225.7亿元，同比上升22.12%。可见疫情基本对金地这种龙头企业影响不大，逆市增长仍强劲。优异的业绩叠加今年涨幅不大，因此其目前估值仅有6.5倍，而类似这样的行业个股还有不少。
哪些行业估值低？
从行业上看，Wind数据显示，wind二级24个行业中，目前银行板块估值最低，仅有5.83倍，紧随其后房地产、保险和能源行业估值也都不高，均在20倍以下。而软件与服务、半导体及生产设备等最高，达到100倍以上。此外还有媒体和电信服务业因经营不佳，处于亏损中，因此其板块估值为负，更需谨慎。
行业中企业债务如何？
因金融行业的特殊性，其估值一直较低并不稀奇，因此我们以非金融的房地产和能源两大低估值板块来看。Wind数据显示，目前两板块中共有204家上市公司，其中市盈率为负有39只。而估值在10倍以下也不少，共有43只，意味着这些个股还处于洼地。另外10倍到20倍之间较低区域还有40只，而其余个股则估值稍高。可见地产和能源两大板块中，业绩较佳，处于估值洼地的并不少，正是这些优异个股的存在，使得板块市盈率较低。
而从发债融资上看，以上市公司发行的债券余额计算，Wind数据显示，其估值最低的10倍以下公司存量债券余额最大，达5387.68亿，可见这部分上市公司业绩优异，处于行业中领先地位，因此其发债融资规模大。紧随其后估值在20~100倍企业债券余额也较大，达到3258.98亿，另外10~20倍企业也有1094亿，而其余经营较差，估值较大的公司则发债较少，意味着其融资较难。
低估值行业后期如何投资？
地产行业方面，华安证券邹坤，王洪岩分析认为，当前“经济形势仍然复杂严峻，不稳定性不确定性较大”，地产作为稳经济的重要组成部分，调控政策大幅收紧的可能性较低。“长效机制”构建下“一城一策+高频微调+松紧结合”或是未来促进行业整体稳步发展的主要方式。城市群的协同发展，有望带动我国城镇化率进一步提升，都市圈内的一二线韧性依存，三四线受益于核心城市需求外溢及区域整体吸引力提升，促进行业稳步发展。
万联证券王思敏分析认为，近期板块调整的主要原因也是短期各个城市的调控收紧，预计在资管新规延期的货币政策宽松的预期下，板块有望迎来向上修复。在资金面边际宽松、房地产估值较低、行业基本面缓慢修复的大背景下，建议重点关注：1）受益于市场占比上升的龙头地产公司及区域龙头公司；2）老旧城区改造、物业券管理等行业发展所带来的趋势性机会。
而能源行业方面，上海证券孙克遥分析认为，目前国内风电行业抢装已然确认，在补贴退坡节点明确的情况下，存量核准风电项目已进入快速建设周期。行业整体估值处于低位，中报临近，具有布局价值。
中信建投高兴、任佳玮分析认为，预期后续市场煤价将围绕绿色区间窄幅震荡，火电企业业绩仍将维持稳健改善，推荐低估值高股息的全国火电龙头。
