大摩:予金界控股(3918.HK)“增持”评级 目标价11港元

大摩:予金界控股(3918.HK)“增持”评级 目标价11港元
2020年09月09日 16:39 格隆汇APP

摩根士丹利发表研究报告指,金界控股(3918.HK)上半年EBITDA为8000万美元,符合该行预期。该行予其“增持”评级,目标价11港元。

该行认为,集团8月份贵宾、大众市场及电子博彩机业务都有按月增长,若9月份表现与8月相似,第三季博彩毛收入(GGR)将按年跌18%,优于市场及该行预期。该行续指,柬埔寨的夜总会仍关闭,缺乏其他娱乐活动,令更多本地人赌博,而金界拥有垄断地位。

该行还认为,柬埔寨与中国的积极政治关系,以及亚洲地区逐渐开放的海外旅行应继续推动收入按季增长。另外,部份博彩公司都暂停派息,但金界则维持60%的派息比率。该行将金界2020年和2021年预测EBITDA分别提高44%和39%,以反映出比预期更快的复苏速度。

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