来源：Wind
周五（9月25日），A股三大股指弱势震荡，盘中多只股票上演闪崩秀。业内人士表示，近期大盘连续回调，弱市行情下，市场上跌停个股数骤然增多，投资者最好提前预防，应首先加强对公司业务、行业、财务数据等基本面的研究，而对题材炒作审慎待之。
A股“闪崩股”频现
周五，A股三大指数弱势震荡，上证指数收报3219.42点，跌0.12%；创业板指报2540.43点，涨0.18%；深证成指报12814.17点，跌0.02%。北向资金全天净卖出12.92亿元，连续5个交易日均呈净卖出态势。
盘中闪崩股开始增多，江山欧派，新疆火炬、亚士创能、辽宁成大等股票先后闪崩跌停。
江山欧派
亚士创能
辽宁成大
除上述公司外，起步股份、我乐家居、嘉化能源、长春高新、安妮股份、齐翔腾达、露笑科技、闻泰科技多股近期均出现盘中“闪崩”跌停的走势。
三门因素成闪崩诱因
从闪崩个股来看，主要具有以下几个特征：
1、闪崩前股价涨幅较大，获利盘集中出逃
近期闪崩个股，大多是今年涨幅较大，且没有经历调整的股票。如亚士创能、江山欧派。Wind数据显示，截止到闪崩日前一个交易日，这两只个股今年以来累计涨幅均超过两倍。另外，辽宁成大、双良节能、起步股份、沙钢股份等个股今年乐金涨幅均达80%以上。
2、限售股解禁
9月25日早盘，亚士创能闪崩跌停，公司1.26亿股限售股将在9月28日解禁。业内人士表示，在震荡调整市中，解禁题材股大多数情况下都会表现比较弱，跌幅较大。因此，一定要回避近期有解禁预期的个股，避免踩到“地雷”。
Wind数据统计显示，下周（9月28日-30日）3个交易日将有42只个股陆续解禁，其中解禁市值超过10亿元的公司有13家，传音控股和双汇发展将迎巨量解禁，解禁市值超过200亿元。
3、股东集中减持
此外，大股东减持亦是引发闪崩的主要导火索。
9月24日，起步股份开盘后迅速闪崩跌停，此前，“快手一哥”辛巴拟出手入股投资后，起步股份于9月17日至23日期间连续5个交易日涨停。9月23日晚间，公司发布公告称，控股股东香港起步正处于减持计划期间，截至公告披露日，香港起步已通过大宗交易方式累计减持起步股份总股本的2%股份，已通过集中竞价交易方式累计减持公司总股本的0.36%股份。
Wind数据统计显示，截止到9月25日，9月以来两市共有235家公司发布了399份减持计划，合计最高减持34.7亿股，以25日收盘价估算的减持市值约为480亿元。
具体个股来看，9月以来公告拟减持市值超过10亿元有9家，超过1亿元的有98家。亚光科技、绝味食品、韦尔股份、药明康德拟减持金额均超过20亿元。
A股后市如何走？
A股在节前节后如何演绎，依然是大家关注的焦点，我们来看一下最新券商研报的情况。
招商证券统计表示，自2000年以来，上证指数国庆前10个交易日和前5个交易日市场下跌概率均超过60%，而节后5个交易日上涨概率为65%，10个交易日上涨概率为55%。
从行业板块看，山西证券认为，国内客运需求持续复苏的航空板块值得关注：一方面即将到来的国庆中秋双节推动，国内民航客流量持续复苏态势确定性较强；另一方面，“五个一”政策放松，叠加疫苗研制加速，有望带动国际航线逐步回暖。
华安证券认为，周期行情正处于估值提升阶段并有望延续；若盈利增速回正确认，可进入第二阶段下跌行情；经济见顶确认后，周期将迎第三阶段上涨行情。
其研报分析称，周期行情演绎目前仍在第一阶段并有望延续。3月底经济复苏以来到9月23日，周期板块上涨29%，其中估值贡献82%涨幅、业绩拖累29%下跌、估值业绩联合拖累24%下跌，行情演绎全由估值驱动；业绩方面，2020Q2季度周期板块的盈利增速出现边际收窄，但仍是负增长，对行情上涨并未发挥支撑作用。
一旦周期板块盈利增速确认转正，或预示进入估值回归驱动第二阶段下跌行情。进入第二阶段估值回归主导的下跌行情，需要具备两个条件：其一政策从全面宽松逐步回归到正常化中，这一条件正在形成；其二盈利增速回正对估值高点予以确认，因此需重点关注周期盈利增速的改善态势。第三阶段业绩驱动的上涨行情有望出现在经济见顶确认后。见顶后的经济若重现下行压力，紧缩政策有可能重现边际宽松，叠加周期板块业绩高增长惯性延续，这样环境下有望迎来周期风格的第三阶段上涨行情。
