格隆汇9月30日丨美银证券发研报指,假如内地监管机构推“三条红线”收紧内房融资,料小型内房的增长速度或会受限,该行估计实际推出的措施对小型发展商或会较宽松,因为政策相信主要针对大型的发展商,加上小型内房估值本身已不昂贵,而且股息率高,估计即使增长减慢其价值可维持在现水平,但就将时代中国(1233.HK)评级由“买入”降至“跑输大市”,认为其增长将受制于近期融资紧张的情况。该行指出行业估值现时低于历史平均,估计随着发展商融资收紧,较倾向选择资产负债表较强以及具经营技巧的房企,认为他们较能达至高于平均的盈利增长,首选世茂(0813.HK)、华润置地(1109.HK)、旭辉及中国海外发展(0688.HK)。
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