大和发表研究报告指，国泰航空(0293.HK)管理层预期下半年亏损较上半年严重，并重申明年客机运力会维持在低于50%水平。评级自“买入”降至“持有”，目标价由6.8港元升至7港元。
该行指，星港航空旅游气泡，看到需求强劲，但预期复苏步伐缓慢，管理层指在公布措后，未来数周的机票已售罄。国泰亦正向各地的航空监管当局申请，取回过去国泰港龙的航线，目前正待审批。虽然预期客量未能于2024年回复至疫情前水平(与IATA预测一致)，但管理层料亚洲区内和休闲旅游，将带领复苏，多于长线或商务出行。
该行又指，货运方面，受惠传统旺季及运力限制带动，目前收益率正处于高位。中美两地航线需求正回复至疫情前水平，管理层指，公司是少数取得国际航空运输协会独立医药物流验证中心认证，并正讨论有关疫苗安排措施，相信可带动货运业务，但目前估算对盈利影响仍言之尚早。
该行表示，在公司完成资本重组后，在10月底持有330亿港元现金，负债比率跌至0.73倍，对比6月有所改善，以每月“烧钱”10-15亿港元的速度计算，仍可支撑公司营运22-23个月，公司亦公布第三轮的自愿休假计划，规模与第二轮相若。
