作者 |铁果
数据支持 | 勾股大数据
来源 | 格隆汇研究（ID：glh_tushuocaijing）
南方恒生科技ETF（03033.HK）于8月28日上市，这是南方东英跟随恒生科技指数的一支场内基金。
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小白是否应该选择ETF基金？
首先，ETF是指数基金（Exchange Traded Fund）的英文缩写，是一种跟随特定指数的基金。换言之，指数涨，基金就涨，指数跌，基金就跌。那么指数是什么呢？指数是通过某种筛选标准选出一大堆股票，然后根据股票的股价，市值等算出一个特定的值。举例来说，美股的标普500指数，先筛选出美国股票市场中，市值61亿美元以上，流通股本占比50%以上，财务健康，并在重要行业占据核心地位的500支股票。然后通过对这500家企业的市值加权平均得到一个具体数值，这个数值就是标普500指数。
类似标普500的指数，一旦筛选股票的机制设定完成，基本上就不需要人为干预。因此，类似的指数基金的基金经理理论上可以请任何人来当，因为只需要每隔一段时间按照筛选标准机械性地调仓换股即可。
那么这就有一个问题需要解答，市场上有那么多高学历且拥有多年证券从业经验的职业投资人，作为投资小白，我们为什么不把资金交给这些可能创造高回报的专业人士？难道他们的选股能力和择时能力还敌不过一个简单的算法吗？
这里不得不提巴菲特与Protégé Partners对冲基金的著名赌局。2008年巴菲特预言10年后，标普500指数将打败其对冲基金的投资组合，赌注一百万美元。Protégé Partners对冲基金认为他们人才济济，经验丰富，可以通过对宏观，行业，公司和市场情绪的分析在恰当的时间点更换股票，并在高估的时候卖掉，还可以通过各种金融工具同时做多，做空。然而结局是巴菲特的再一次正确，10年时间，标普500累计上涨125.7%，每年复合累计增长8.5%。而对冲基金的投资组合扣除管理费用后，总收益仅87%，年复合增长6.5%。
巴菲特赌赢的背后原因是，标普500指数的筛股标准是非常科学的，指数将那些长期能够为社会创造价值的企业选出来，并且长期持有，充分享受这些优质企业的成长过程，同时还维持名单的更新，将那些顺应时代的新兴的好公司纳入，而将衰败的企业清出。所以，长期来看，这就是一张代表社会中坚力量的企业名单，长期持有这些企业，必然会有优异的收益率。
02
南方恒生科技ETF代表着中国的未来
铺垫了这么多，让我们回归到本文的主角，南方恒生科技ETF
首先南方恒生科技ETF跟随的是恒生科技指数，其筛选标准是根据企业是否运用科技手段进行企业运营，并考虑其研究支出占比和收入增长状况，然后在符合上述要求的公司中挑选市值最大的30家作为指数成分股。最后根据市值大小进行加权平均（单只股票占总体上限为8%）得到恒生科技指数。成分股如下图所示：
列表中有众多我们耳熟能详的企业如阿里巴巴，腾讯控股，美团点评等。不夸张地说，这些企业彻底改变了中国人的生活方式。阿里巴巴，让人们的购物从线下移至线上，改造了整个物流，和供应链系统。腾讯拉近了人与人之间的距离，13亿人因此相互链接。而美团优化了人们获得服务的方式。正是这些卓越的中国企业，让中国实现了弯道超车。从中国模仿别人，到别人模仿中国。现在有众多的韩国美团，东南亚腾讯和非洲阿里巴巴正在从这些中国企业中吸取养分，快速成长。
望向未来，科技将继续改变我们的生活。如果说上一波科技浪潮是互联网，那么我们正在经历的正是由人工智能和大数据为代表的第三波科技浪潮。这些企业往往以极快的速度成长，当人们第一次注意到的时候，已然成为庞然大物。如快手，抖音等充分利用人工智能的公司，App渗透率短短几年便已经几乎覆盖全体网民。快手即将在港股上市，而几乎肯定会被列入恒生科技指数成分股。而第三波科技浪潮，中国不但没有落后，很多领域还走在前列，可以预见，未来中国将会诞生更多伟大科技企业。
然而悲催的是A股的股民们却没有分享到这些伟大企业的红利，由于科技和互联网公司成立初期面临巨大的前期投入，无论是对基础科学的理论研究，还是技术上的前沿突破，亦或是占领市场的烧钱大战，都免不了大把的花钱。这导致这类企业利润表长期非常难看，往往常年亏损。按照中国A股上市制度，无法上市，因而只能选择美股或港股。
但随着越来越多的中国伟大企业从美股迁至港股，或在港股二次IPO，香港市场聚集了一大批中国优质企业，未来如哔哩哔哩等空间巨大的企业会陆续回到港股上市，这是一个趋势。因此恒生科技指数里的股票池将会越来越优质。
并且由于恒生科技指数的设定，单只股票占比上限是8%， 这意味指数中成长性的企业占比较大，这些企业在为社会创造价值的同时，自身也能够获得高速成长，从而拉升整个指数的收益。因此从恒生科技指数的筛选标准来看，既有能够稳定盈利的大型科技企业，也有高成长的科技公司。可以说在科技创造价值的大方向上攻守具备。
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尾声
投资从来都不是一件简单的事，看起来离钱最近，但实则最远。当哈佛耶鲁毕业的高材生和身经百战的证券老兵都常常失手，卸甲归田，那忙着自己工作生活，而只有空余时间刷刷财经资讯的我们何谈什么战胜市场呢。在充分认识自己能力圈的前提下，理性的选择是在市场中选择一个高确定的方向，长期持有，时间会给予回报。而我相信，这个方向就是科技，地点是中国。南方恒生科技ETF，是小白们值得考虑的对象。
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