白酒板块异动拉升 需求端延续高景气 高端白酒依旧强势

白酒板块异动拉升 需求端延续高景气 高端白酒依旧强势
2020年11月26日 09:48 格隆汇APP

格隆汇11月26日丨白酒板块异动拉升,迎驾贡酒大涨超8%,老白干酒、金种子酒、顺鑫农业等个股纷纷拉升。

白酒持续高增,高端白酒依旧强势。10月阿里渠道酒类总计销售额15.72亿元,同增76.81%,均价232.94元,同增48.94%。白酒线上销售额10.11亿元,同增107.33%,销售量184.94万件,同增4.81%,均价546.66元,同增97.83%。茅台保持增长,五粮液增速亮眼。从销售额排名来看,10月茅台、五粮液、金六福占据前三。从品牌看,10月茅台销售额同增60.51%,五粮液销售额同增675.94%,洋河销售额同增3.45%,泸州老窖销售额同增19.88%。

国泰君安研报称,白酒持续边际改善,高端快速恢复,需求端延续高景气,渠道端在量价两方面均有较好表现;次高端分化加速,次高端价位带酱酒异军突起(向下受制成本刚性,向上受制品牌力限制);中档价位带随着餐饮、宴席等消费场景逐步加速恢复;低档价位带有所恢复,总体平稳。

高端白酒批价稳步上行,茅台维持在2800+,五粮液在1000元附近,渠道库存基本维持在1个月以内,比较良性。坚定配置白酒板块:

1、高端白酒需求延续高景气,龙头确定性与稳定性强,建议增持:贵州茅台、五粮液、泸州老窖;

2、次高端分化,酱酒凸显。次高端龙头成长亮眼,产品结构升级趋势下利润弹性凸显,建议增持:山西汾酒、洋河股份、今世缘、古井贡酒;

3、二三线白酒具有较大边际改善预期的黑马标的,建议增持:迎驾贡酒、酒鬼酒;

4、低端保持稳定,2021年Q1建议增持:顺鑫农业。

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