做过投资的人应该都知道一句话，方向不对努力白费。而这个方向如果是有不错的景气度支撑且叠加行业涨价消息刺激，则大概率不会差。
显然，目前的面板行业肯定算一个方向。
仅从二级市场的走势判断，行业龙头京东方A从去年最低价3.65块一路趋势小跑至今天收盘价6.58块，涨幅达到了80%！而另一龙头TCL科技更是从去年最低价4.03块到今天收盘价8.54块，涨幅达到了惊人的100%！
作为看戏的投资者，不仅要问，面板双龙股价表现如此凌厉的背后到底是什么刺激？
答案就是，离不开面板行业景气度的驱动。
据中信证券统计，4月电视面板价格全面上涨，环比上涨6.0%-12.0%超预期。自20年5月低点至21年4月已连续11个月全面上涨，期间32寸、43寸、50寸、55寸、65寸涨幅分别为157.6%、92.8%、123.3%、101.9%、65.1%，年初至今相应尺寸涨幅分别为25.0%、13.7%、 23.1%、18.7%、18.6%。
但以上只是面板行业涨价的冰山一角。
此外，还有以平板笔电为代表的中尺寸面板，4月平板涨幅2.6-3.2%，笔电涨幅3.3-7.5%。自20年5月低点至今连续11个月全面上涨，平板涨幅18.1-22.0%，笔电涨幅15.4-50.6%；年初至今平板涨幅8.1%-10.1%，笔电涨幅9.3%-22.0%。
以及以手机为代表的小尺寸面板市场，供需仍紧，价格稳中有涨。自20年5月至21年4月，小尺寸累计涨幅3.7%-37.5%；年初至今涨幅15.8%以内。
可见，对于面板行业，无论是大中小各尺寸都是鸡犬升天式的普涨，而这种价格连续上涨的背后，一定是行业的供给与需求矛盾较为突出所致。
一方面，在需求端，一季度海外需求维持强劲，品牌及渠道库存偏低，备货需求维持高位。大尺寸由于宅经济带动加之财政刺激政策持续，海外终端需求向好，中尺寸主要系后疫情时代在线教育、居家办公趋势下中尺寸面板需求强劲，而小尺寸需求端，终端需求复苏、手机厂抢占市场叠加供应链紧张促使厂商积极备货。
另一方面，在供给端，面板上游材料严重短缺，对面板的实际出货产生了一定的冲击。大尺寸的上游原材料缺口逐步放大短期难补，限制面板厂实际产能。直观看，AGC减少6代玻璃供应，康宁提高显示屏用玻璃基板价格，IC短缺难解，供应链紧张情绪促使整机厂采购计划偏向激进，供不应求局面不改。
中尺寸方面，供应厂供给计划低于品牌商采购计划，供需缺口难解，目前TCON提价拉升部分面板价格，中尺寸价格上涨趋势延续。而小尺寸方面，在供给端的上游，TDDI、驱动IC等零部件ASP持续上涨拉升BOM成本，叠加玻璃基板供给趋紧。IC紧张下面板厂商优先供应更大的智能手机面板，或促进较小尺寸供给趋紧。
此外，从去年至今反复的疫情，对面板的供给端也产生了不小的扰动。尤其是在面板行业占据主导地位的韩国，一季度以来随着疫情加重，三星以及LG旗下工厂多次停工。长期来看，在持续亏损、多做多亏的压力下，韩国和中国台湾地区面板厂商不断降低液晶面板产能，加速退出全球面板市场。
总之，各尺寸供需缺口仍紧，面板行业景气度短期依旧有望延续。
受益于行业景气度提升，相关上市公司一季报业绩也大幅增长。其中最为受益的，肯定是国内双寡头的京东方与TCL科技。
京东方A一季报显示，一季度营收同比增长107.87%，归母净利润同比增长814.46%。TCL科技一季报显示，一季度营收同比增长133.91%，归母净利润同比增长488.97%。
对于业绩增长的原因，上述两家公司均提到与行业景气度提升、产品价格上涨以及新项目产能释放等因素有关。其中京东方A的成都柔性AMOLED产能不断释放，还有绵阳柔性AMOLED量产出货。
说了这么多，相信如果你是从去年开始就一直持有面板行业的投资者来说，你应该可以感受到什么叫做景气度提升叠加涨价刺激，从而带来的稳稳的幸福。
