瑞信发表报告,将JS环球生活(1691.HK)目标价由22港元升至28.2港元,维持跑赢大市评级;同时将2021-22年每股盈利提高31-41%,以反映SharkNinja的预期势头和良好的利润前景。
报告指,JS环球生活2020年下半年收入增长50.6%,经调整净利润按年90.4%,与初步结果一致。强劲的业绩是由家庭消费和SharkNinja的利润率扩张推动。报告指,强大的SharkNinja势头令2021年产品升级和新类别扩展。瑞信料新市场有望在2年达到收支平衡,在降低关税、平均售价提高,供应链成本协同效应和运营杠杆都有弹性利润率。
该行指,JS环球生活强大的产品周期有助于迎合疫情后消费者行为的快速变化,预计2021/22年的收入增长25%及19%,在2022年的纯利率将提高至9.2%。
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