格隆汇6月18日丨中信建投发研报指,中国第三方互联网保险市场方兴未艾,慧择独特的定位正中行业最佳击球点。该行认为,公司的核心竞争优势主要是:1)聚焦长期价值,长期险带来雪球效应;2)深刻用户洞察,定制保险产品贴合市场需求,火爆产品IP 增强知名度;3)与KOL 形成依托关系:与大型成熟KOL 合作关系稳固,双向互惠,科技赋能中小型KOL,加强转化。
中信建投预测,公司的营业收入在2021/2022/2023年将分别同比增长47.5%/42.2%/30.3%。由于公司仍处于高速成长期,后续的利润端仍会因为保险市场的情况和公司投入节奏有所波动,且可比同业公司也多数处于亏损状态。考虑到公司的商业模式属于可延展的轻资本模式,该行采用PS估值法,保守给予公司21年1.7倍的PS,对应目标价为9.4美元,首次评级“买入”。
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