本文来自：上海证券报，作者：费天元
在连续调整一个多月后，周期板块今日反攻，其中钢铁股、化工股早盘表现十分突出。周期股的亮眼表现与鞍钢股份、中核钛白最新披露的业绩预告有关。其中鞍钢股份半年报净利预增860%，反映了钢价上涨背景下行业极高的景气度。
随着半年报预告持续落地，资金对于业绩的敏感度快速上升，多家券商周末发布的策略观点也强调盈利驱动的重要性。受益于全球通胀预期造成的原材料及商品价格上涨，强周期板块普遍被认为具有较强的业绩确定性。
单季度盈利超过去年全年
鞍钢股份早盘“一字涨停”
截至午间收盘，申万钢铁指数半日大涨2.25%涨幅高居一级行业首位。在此之前，钢铁指数在5月10日见顶后持续高位回落，一个多月从高点回撤接近20%。
个股方面，鞍钢股份早盘走出“一字涨停”，开盘集合竞价封单接近100万手。西宁特钢早盘同样涨停，抚顺特钢、重庆钢铁、马钢股份等涨超4%。
钢铁板块早盘表现
钢铁板块反弹与鞍钢股份最新披露的业绩预告高度相关。
上周五盘后，鞍钢股份披露业绩预告，预计2021年上半年实现归母净利润约48亿元，比上年同期增长约860%。
鞍钢股份此份业绩预告引发市场热议。若扣除公司一季报净利润，鞍钢股份仅今年第二季度便实现盈利近33亿元，而公司2020年全年净利润仅为19.78亿元。也就是说，鞍钢股份仅用了一个季度，便超过去年全年的盈利水平。
公司方面表示，半年报业绩大幅增长主要系公司报告期内抓住钢铁市场复苏的有利时机，聚焦“效率、成本、技术、服务、智慧、生态”，坚持系统思维，努力提升效率，大力开拓市场，有效配置资源，优化品种调整，严格精细管理，深入对标挖潜，合理防控风险，生产经营指标持续提升。
业绩最高预增两倍
中核钛白跳涨近3%
周末披露业绩预告的周期股还有中核钛白。
6月20日晚间，中核钛白披露业绩预告，上半年预计盈利6.13亿元至7.35亿元，同比增长150%至200%。公司表示，报告期内，公司主营产品金红石型钛白粉市场处于强景气周期，产品供不应求，销售价格同比有较大增长。
受业绩预增刺激，中核钛白今日早盘股价跳空高开，截至午盘上涨2.85%，今年以来累计涨幅扩大至130%。
中核钛白日线走势
在此之前，另一家钛白粉龙头龙蟒佰利也半年报预喜。龙蟒佰利公告显示，公司上半年实现归母净利润23.27亿元至29.74亿元，同比增长80%至130%。公司同样在公告中提到主营产品钛白粉市场处于强景气周期，销售价格同比增加较多，现有钛白粉产能利用率提升。
中泰证券分析师谢楠表示，年初至今，钛白粉行业在供给偏紧、需求支撑下维持高景气，金红石型钛白粉第二季度均价为19607元/吨，同比上涨43%，环比上涨14.4%。从供给端看，当前国内行业开工率为84.39%，库存水平整体位于10天以内，处于较低区间。从需求看，当前行业整体维持按需采购，偏稳运行的局面，但随着海外疫情的逐步好转，外贸订单有望出现放量。
业绩敏感度提升
这些周期股有望实现高增长
多家券商在周末发布的策略报告中提示关注企业盈利的确定性。中信证券策略团队认为，随着场外资金观望情绪加重，存量资金的风险偏好回落，看短做短的博弈性交易将逐渐退潮。在半年报披露和季末流动性预期影响下，本轮行情的时间约束渐强，市场跨月波动将加大，盈利将逐步替代估值，成为市场主驱动。
Wind数据显示，以机构一致性预测口径，共有9只钢铁股全年净利润同比增速有望超过100%，其中重庆钢铁、太钢不锈、包钢股份全年净利增速预测超过300%，这些钢企的强劲业绩在一季报、半年报中将逐步体现。
9只钢铁股全年盈利增速预测超过100%
同样以Wind一致性预测口径，有18只化工股全年净利润同比增速有望超过300%，其中远兴能源、中泰化学、多氟多等全年净利增速有望超过10倍。
18只化工股全年盈利增速预测超过300%
