瑞信发表研究报告,将中国龙工(3339.HK)目标价由3.02港元调低至2.45港元,维持中性评级,认为其估值仍有吸引力及和股息率高,在短暂下行周期中是较安全的股份。
瑞信称,由车队年龄结构、营运时间及最近调查看到,目前的更换升级周期已完结或即将完结。虽然基建固定资产投资下半年料较强,可支持销售,但需求或转弱,不过估计不会出现深度及长期的下行周期。
该行又提到,虽然龙工在过去几年的销售增长平庸,但认为其装载机及叉车业务在潜在下行周期中具防御能力。此外,集团在海外扩张方面不太积极,估计未来2至3年内,这部分没有明显贡献。
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