2021年上半年，房地产行业继续向精细化发展过渡，在追求发展质量的同时增速不减。根据国家统计局数据，1-7月全国商品房销售面积和销售额分别达到10.16亿平方米、10.64万亿元，较2019年同期增长14.5%、28%，再创历史新高。地产服务商随行就市，也取得了不错的表现。
（图片来源：统计局）8月31日，国内领先的房地产一体化综合服务商易居企业控股（下称易居）发布中期业绩公告。透过这份报告，可以看出在复杂多变的市场环境下，易居把握住了行业数字化变革的趋势，推动旗下各项业务稳健发展。
一、营收同比增长120%，核心业务板块发展稳健报告显示，2021年上半年，易居总收入达64.48亿元（人民币，单位下同），同比大增119.6%，已完成去年全年业绩的80%，公司整体业务规模恢复至疫情前正常水平。
具体到各细分业务板块，一手房代理业务实现收入16.37亿元，同比增长29.2%；房地产经纪网络服务业务实现收入21.62亿元，同比大幅增长96.2%；地产数据及咨询服务业务实现收入4.96亿元，同比增长4.2%；数字营销服务保持稳健增长，实现收入19.52亿元，同比增长8%。整体来看，各项业务均恢复良好，推动业绩整体提升明显。
（资料来源：公司公告、格隆汇整理）尽管业务向好，不乏房地产板块复苏，外部环境改善的因素。但站在公司角度，前瞻的业务布局，以及传统业务的经营升级同样起到了不小的助推作用。
首先，洞悉行业趋势变化，推动一手房代理业务高速增长。房地产政策总调控下，配合户籍改革制度和各城市日趋激烈的人才争夺，人口呈现向大都市圈聚集的长期趋势，房地产销售区域分化逐步加大。易居凭借数据优势，敏锐捕捉到这一变化，提前聚合优质资源及项目，在2021年上半年实现一手房代理业务成销总面积18.0百万平方米，GTV达2226亿元，同比增长高达51.0%。
其次，整合资源优势，带动房地产经纪网络服务业绩接近翻倍增长。易居借助20余年的行业积累，背靠国内百强优质开发商资源，通过友房公盘资源分享大量高流量优质项目，同时大力发展一二手联动业务，为中小微经纪人赋能。2021年上半年，易居GTV突破1001亿元，同比增长131.1%，成销套数67536套，同比增长110.2%，实现厚积薄发。
此外，完善数字营销版图，挖掘增长新引擎。战略收购乐居强化数字营销服务能力后，2021年上半年易居数字营销服务占比提升迅速，占整体业务比重接近1/3，已成为公司强劲的增长引擎。在后续阿里与天猫好房的资源加持下，数字营销业务有望成为公司发展的加速器。
总体来说，上半年公司各细分板块业务进展可观，对公司快加数字化转型的发展主线形成验证，公司内部新旧动能转换平稳。尽管由于个别房地产开发商客户信贷质素恶化，公司计提了大额坏账导致亏损，但整体的业务基本面仍旧稳健。
二、“双核驱动”战略落地，长期发展逻辑不改业绩报透露出的另一项重大信息是，公司明确了“科技助力、双核驱动”的发展战略，将打造不动产数字化第一平台。那么何为“科技助力、双核驱动”？
“双核之一”为不动产数字化营销，即围绕天猫好房的数字化营销战略，构建不动产数字化营销在线与线下的全链条平台。
此前，易居已与阿里宣布战略合作，将获得天猫好房的全权运营权，随着近期交易结构的更新，易居将持有天猫好房约70.2%股份，天猫好房的整体估值也达到62.5亿港元。在新的战略中，易居将借助阿里的品牌、技术、产品、运营和在线交易经验，深化在线线下房产交易、数字营销和交易后相关服务等领域的合作，联合升级中国房产数字化营销新基建，为房地产行业带来真正的数字化变局。
根据乐居控股集团CEO贺寅宇的说法，上半年的6·18大促中，天猫好房取得了预期成绩。目前，天猫好房的CBA战略（即面向消费者、开发商和经纪行业的数字化战略）正在有序地推进，新基建工作已基本完成。下半年将推出一系列新玩法，帮助房企更好的进行数字化平台营销。此外，天猫好房的二手房频道也已上线并开通18座城市，租房频道将于下半年上线，目前已有超3000家经纪机构在天猫好房开通线上业务。
“双核之二”为不动产数字化服务，打造围绕克而瑞大数据的数字化服务战略，构建不动产数字化解决方案平台生态圈。
克而瑞是易居旗下的知名品牌，经过15年的培育，已经成长为国内领先的地产大数据应用服务商，现信息覆盖387个城市。依托强大的专业研究力量和咨询顾问团队，克而瑞服务TOP100强中超95%的房企，并为政府、企业和购房者提供房地产线上线下信息服务的全面解决方案。
在新的战略中，易居不仅会继续发挥克而瑞地产大数据优势，将数据资产积极延展至商办、文旅、长租、产业等存量资管领域，扩大市场份额。同时，公司还将在产业数字化转型和升级浪潮下，发挥聚焦泛不动产领域的行业优势和技术经验，为客户提供包含PAAS层中台技术、SaaS层业务应用、BI数据智能分析等在内的全领域数字化解决方案。
或者可以更简单粗暴的理解为，在数字科技的驱动下，易居既要做贝壳的生意，也要做明源云的生意，在同一个平台上实现双线并行，从根本上降低客户的购房成本，开发商的获客成本，提高房产交易的成交效率和服务体验，全面增强综合服务属性。
易居的野心不小，但却有可能实现。一方面，易居背后有众多房企持股，且已经打通整个产业形成闭环，具备充分的产业资源和影响力。另一方，易居的合作方式是数字平台开发运营能力强大的阿里巴巴，其所拥有的数据计算层体系，处理海量数据、复杂计算，以及挖掘数据价值的能力已经被反复验证。可以预见的是，“双核驱动”一旦全面跑起来，整个地产服务行业的发展格局都将重塑，易居的业绩和投资价值也将呈倍数级增长。
三、抓紧行业变革机遇，挖掘万亿蓝海市场“房住不炒”的总基调下，“三道红线”、“贷款集中度管理”和集中供地政策相继出台，房地产的强监管呈现常态化趋势，房地产行业的发展逻辑已经发生根本性变化，行业集中度将进一步加强。这对服务过全国超80%地产开发商的易居来说，其实是时代赋予的新机遇。
根据Wind的数据，今年上半年国内房地产行业并购案例达到87起，比去年同期增加6起，交易额达到1367亿元左右，行业“马太效应”进一步加强，且趋势有望延续。而易居则自诞生起就与头部地产公司保持密切合作，服务100%的中国百强开发商，万科、碧桂园等均为其股东。依托与优势房企的紧密合作关系，易居有望在地产行业分化过程中，继续保持有利站位。
另一方面，今年7月，中国政府八部又联合发布《关于持续整治规范房地产市场秩序的通知》，将监管范围拓展至开发、交易、租赁与物业领域，形成房地产秩序综合规范治理完整闭环。监管点明了国内房地产经纪服务要同步房企规范化、专业化、品质化的高效服务方向，侧面佐证了地产服务商的重要性，利好易居这类优质的地产服务商。
作为产业链的中端，房地产服务商是唯一高频的参与者，从几大核心需求看：存量时代下，房企需要更精准触达消费者，加快去化保证回款，提升资金利用率，渠道的重要性进一步凸显；就二手房交易而言，除了客户触达外，第三方平台的介入能够多重审核房源的真实性和可靠性，降低房屋交易风险；对终端消费者而言，在“稳”字当头的房地产行业，房屋的高价值属性不会改变，消费者试错成本大，需要专业的服务缩减购房买房流程中耗费的精力和时间。
易居已经顺应行业发展变革趋势，围绕“服务”职能，借助“双核驱动”战略，进行了完整布局。在交易端，易居背靠阿里，借助数字化营销和交易平台，完成线上线下数字化全链路闭环交易；SaaS服务端，借助克尔瑞的强大房地产数据库，不断强化和延伸数据服务场景，助力整个地产板块的数字化和效率升级。
这两大市场的叠加，已经为易居带来超万亿的市场空间。交易市场，业内权威人士认为，未来几年国内新房交易额将突破20万亿，二手房交易额达到12万亿，按照当前新房2.5%，二手房1.5%的费率标准粗略计算，房地产营销市场规模有望接近7000亿。在数据服务市场，根据克而瑞对测算，地产行业的数字化规模已达到1.25万亿，且尚处于起步阶段，上升空间巨大。站在这个角度，易居的长期发展逻辑依旧稳固。
小结2021年房地产行业仍在适应变动，逐步趋稳的进程中，易居能够在行业发展逻辑转变的关键期，保证各项业务的稳健推进，将业务规模基本恢复至疫情前水平，一定程度上证明了公司战略调整的有效性和整体的经营韧性。通过全新的“科技助力、双核驱动”发展战略，易居的长期发展路径和成长逻辑也更加明晰。
事实上，易居企业控股CEO丁祖昱已经做出了短期预测：“目前的市场形势利好易居。每一次市场出现波动，反而是我们营销服务机构大展拳脚的时候。目前我们在全面备战，接下去的几个月中，应该会出现今年的一个小高峰。”
