大行评级 | 大摩：上调上海医药(2607.HK)目标价至22港元评级“增持”_

格隆汇9月14日丨大摩发表报告，预计上海医药(2607.HK)2021年至2024年的盈利变化为跌8%至升7%，目标价由20.5港元上调至22港元，维持“增持”评级。大摩提高对上海医药销售预期，主要假设云南白药合作令产品组合扩大，同时降低2021年和2022年整体毛利率预测，反映集中采购降价带来的分销毛利率下降，但就提高2023年和2024年的毛利率预测。