美银证券发表研究报告，在疫情反弹后，全球增长已见顶，该行全球商品团队指出跨种商品进一步价格上行面临风险。内地政府正出手重组商品密集行业，在物业市场收紧信贷、持续遏制排污(损害钢铁生产及铁矿砂需求)，以及汽车芯片短缺下，致商品需求下降。
该行升今年铝价预测0.4%至每吨2,465美元，及明年升13%至每吨3,250美元。认为除中国内地外，全球铝生产商均缺乏意欲加大投资和产量。而中国铝价则受减产和新生产线押后，4,500万吨产能上限未达限所支持；至今187万吨产能已被停止，料未来更多；新能源车、再生能源和出口增长多于房地产业潜在下行。虽然铝面对短期下行风险，但基本面仍然稳健。
该行升中国铝业(2600.HK)2021至2023年铝销售均价预测介乎3%至21%，并升氧化铝销售均价预测介乎5%至9%，2021至2023年盈测升介乎34%至109%，以现金流折现率计，目标价由6.8港元升至8港元，重申“买入”评级，并为内地金属及钢行业首选。
