摩通:予李宁(2331.HK)增持评级 目标价升至105港元

摩通:予李宁(2331.HK)增持评级 目标价升至105港元
2021年10月26日 11:06 格隆汇APP

摩根大通发表研究报告指,李宁(2331.HK)第三季零售销售去化率增长至约40%,超出市场预期的30%至35%,而折扣、库存、账期结构及售罄率均按年有所改善,令人感到鼓舞。

该行指出,李宁在10月国庆黄金周期间实现正增长,销售趋势进一步加速,10月至今销售趋势稳健,相信李宁有望达成全年增长指引,销售额增幅达到40%以上,净利润率达到16%至17.5%。

摩通基本维持2021至2023年盈利预测,较市场预期低约1%至2%,认为李宁品牌价值将进一步释放,加上效率持续提升的推动下,对长期结构性增长有信心,列李宁为中国运动服饰行业首选,给予“增持”评级,目标价由94港元升至105港元。

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