大摩:下调高鑫零售(6808.HK)目标价至3.9港元 评级“与大市同步”

大摩:下调高鑫零售(6808.HK)目标价至3.9港元 评级“与大市同步”
2021年11月03日 15:09 格隆汇APP

大摩发表报告,高鑫零售(6808.HK)中期纯利录得1.17亿元人民币,按年倒退86%,指市场竞争激烈令高鑫净利率跌至0.3%的历史低位,但认为该等挑战将维持更长时间,现时买入该股属言之过早,需要等待至少其中一个负面因素消退。

报告补充,供应过剩是内地零售业竞争加剧的根源,并因为电商平台加大对杂货网购的投资,及疫情下送货需求增加迫使饮食零售商开展网购业务,令他们将资金投放在争取一个实际上并无增长的市场份额,团购和仓库营运商的损失比率可分别高达40%至50%和10%至20%,相信高鑫零售的收益和盈利仍会继续受压。该行将高鑫2022至2024财年盈利预测下调49%/12%/10%,目标价相应由4.7港元至3.9港元,评级为“与大市同步”

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