大和发表研究报告，重申福莱特玻璃(6865.HK)买入评级，目标价由48港元降至43港元，反映2022年预测市盈率30倍。
报告指出，福莱特与同业信义光能均会进一步整合行业，提升其寡头垄断地位，技术风险有限。该行指2020-23年信义光能产能扩张年复合增长47%，同期福莱特为58%。因此，预期至2023年，福莱特市占率升至38%；同期信义光能则升至45%，两者合计占市场83%。长期而言，福莱特毛利率亦会受惠于近期硅砂公司收购行动，料扩张逾2个百分点。
不过，该行预测去年第4季公司盈利按季跌16%至3.84亿元人民币，主因太阳能玻璃价格受压。成本受天然气及纯硷价格上升影响，料2021年下半年毛利率跌至30%-35%水平，上半年则为51%。
该行将2021-22年公司太阳能玻璃销价预测调低3%，以反映最新供需预测。
