大和发表研究报告指，香港科技探索(1137.HK)管理层在投资者会议上表示，其2022年全年订单总商品交易额(GMV)目标为75亿至80亿港元，即增长中位数为18％，高于该行及市场预期，但认为具有执行上的风险，随着HKTVmall回归“增长”模式，其经调整EBITDA指引为不低于5000万元，远低于该行及市场预期的逾3.5亿港元，将公司目标价由11港元下调至10港元，维持“优于大市”评级。
该行表示，管理层计划透过增加在去年曾经进行购买活动约130万独特客户的购买频率，来实现2022年的GMV目标，HKTVmall每月通常只吸引40万至50万活跃客户，HKTV亦有对阻碍客户在平台上购物的原因进行内部研究，发现排名第一的原因是其交付记录不佳，公司计划显著提高其履行能力，并在今年上半年实现90％至95％的两天交付及今年下半年的“次日交付”命中率。
该行认为，这些改进是必要的，但质疑能否显著提高购买频率。相反，该行认为应该在以下方面投入更多精力：通过提升产品类别来加大平均购物篮件数，以及实施更有效的用户获取计划，但认为公司新的3年至5年GMV（包括EESE）为120亿至150亿元的目标是实际的，亦下调2021至2023年经调整EBITDA预测11％至80％。
