2021年业绩预告:超预期视角下,通胀链和新材料亮眼

2021年业绩预告:超预期视角下,通胀链和新材料亮眼
2022年01月16日 14:50 格隆汇APP

本文来自:王杨策略研究,作者: 王杨 陈昊

投资要点

近期上市公司陆续披露2021年业绩预告,从年报预告线索看,各板块、行业和公司哪些增速快,哪些超预期多?

整体:双创披露居前,预喜率达九成

截止1月14日上午,已有323家上市公司披露2021年度业绩预告,其中创业板(113家,10.33%)、科创板(40家,10.50%)披露率相对居前,主板(168家,5.35%)和北证(2家,2.41%)披露率较低。

预告类型上,预喜率近9成,其中,科创板和主板的预喜类型以预增为主,创业板则集中于略增和预增两类。

预告增速上,已披露公司整体较为亮眼。以21年报预告中的归母净利增速为口径,披露口径下以整体法计算,A股整体2021全年净利润同比增速为83.38%,主板、创业板和科创板分别为77.25%、78.17%、84.90%,北证仅披露2家参考性较弱。

行业:碳中和数量多,通胀链占比高

就盈利增速来看,环保、基础化工、有色金属、电力设备行业2021全年、Q4业绩均领先。

从超预期视角看,碳中和数量多,通胀链占比高。近七成超预期公司集中于基础化工、有色金属、电力设备、电子和医药生物,此外,以农林牧渔、商贸零售、家电为代表的通胀链的超预期占比较高。

公司:资源类增速快,材料超预期多

就21年绝对增速来看,资源类2021全年和Q4增速整体领先。

就超预期维度看,新材料类、电子、券商等数量较多。具体来看,比较预告口径下业绩增速中枢与Wind一致预期,可以发现有52家上市公司业绩超预期,详细名单见表格。

1、披露业绩样本过少,不能完全代表市场/行业整体;2、上市公司业绩再度修正。

1、整体:双创披露居前,预喜率达九成

创业板和科创板披露率居前。截止1月14日上午,已有323家上市公司披露2021年度业绩预告,披露率仅6.88%,其中创业板(113家,10.33%)、科创板(40家,10.50%)披露率相对居前,主板(168家,5.35%)和北证(2家,2.41%)披露率较低。

预喜率达近9成。预告类型上,1)整体来看,预告业绩中,续盈/略增/扭亏/预增上市公司数分别为13/70/14/185,整体预喜率高达87.3%;2)从各上市板块来看,各板块预喜率均在84%-89%区间,其中科创板和主板预喜类型以预增为主,创业板则集中于略增、预增两类。

就年报预告增速来看,已披露公司整体较为亮眼。1)全年维度,披露口径下以整体法计算得全A 2021全年净利润同比增速为83.38%,现阶段披露公司业绩较为亮眼,主板(77.25%)、创业板(78.17%)、科创板(84.90%)全年业绩增速未出现明显分化,北证仅披露2家参考性较弱。2)Q4维度,披露口径下以整体法计算得全AQ4单季度净利润同比增速达67.66%弱于前三季度,创业板(156.72%)跑赢市场整体,主板(58.91%)、科创板(38.28%)弱于市场。

2. 行业:碳中和数量多,通胀链占比高

就盈利增速而言,碳中和链增速快,环保、基础化工、有色金属、电力设备行业等2021全年、Q4业绩均领先。

整体法下,1)全年维度,在披露公司数超5的行业中环保(254.44%)、基础化工(214.35%)、有色金属(171.02%)、医药生物(168.78%)、电力设备(135.90%)2021全年业绩增速居前,且主要集中于周期、成长赛道;2)Q4维度,在披露公司数超5的行业中环保(184.99%)、基础化工(169.23%)、电力设备(168.72%)、有色金属(161.02%)和轻工制造(156.60%)Q4单季度增速居前,和全年维度上高度重合。

从超预期视角看,近7成超预期个股集中于基础化工、有色金属、电力设备、电子和医药生物,此外,以农业、商贸零售、家电为代表的消费超预期占比较高。

比较预告口径下业绩增速中枢与Wind一致预期,可以发现:1)绝对水平上,基础化工(14家)、电力设备(7家)、有色金属(5家)、电子(5家)和医药生物(4家)行业内超预期公司数较多;2)占比上,非银金融、商贸零售、家用电器、煤炭和农林牧渔行业超预期比重达50%,相对领先。

3. 公司:资源类增速快,材料超预期多

就21年绝对增速来看,资源类2021全年和Q4增速整体领先。

1)全年维度,在剔除无分析师覆盖个股后,业绩增速前五个股为和邦生物(7227.36%)、远兴能源(7022.30%)、怡达股份(3191.27%)、德方纳米(2775.91%)和西藏珠峰(2188.76%),主要集中于基础化工行业内;

2)Q4维度,在剔除无分析师覆盖个股后,业绩增速前五个股为怡达股份(4270.44%)、东方盛虹(3776.55%)、润丰股份(3478.71%)、德方纳米(3301.71%)和远兴能源(2272.55%),和全年度维度高度重合。

就超预期维度看,新材料类、电子、券商等数量较多。具体来看,比较预告口径下业绩增速中枢与Wind一致预期,可以发现有52家上市公司业绩超预期,详细名单见表格。

风险提示

1、披露业绩样本过少,不能完全代表市场/行业整体;

2、上市公司业绩再度修正。

财经自媒体联盟更多自媒体作者

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部