摩根大通发表研究报告指,受惠于产品价格上升、组合改善及年度保养延至第二季,中芯(0981.HK)首季营运表现超出预期,毛利率向好。
报告指出,虽然中国市场消费科技需求疲软,但公司仍预期第二季产能利用率将保持健康,然而随着下游订单持续减少、半成品库存过多及代工供应增加,摩通预计今年下半年及明年市场普遍订单将减少,导致中芯利用率下降,维持对其“中性”评级。
摩通表示,中芯的产能扩张计划相当进取,认为至2023年可能导致成熟制程晶圆产能严重供过于求,由于市场对晶圆代工的担忧挥之不去,预计中芯的股价未来将在区间波动,目标价由23港元降至18港元。
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