中金发表报告指,中芯国际(0981.HK)今年首季营收18.42亿美元,按季升16.6%,按年增66.9%;净利润为4.47亿美元,按季跌16.4%,按年升181.1%,符合早前业绩指引。
该行引述公司管理层分析称,今年上半年半导体产能结构性紧缺将在短期内加剧。供给端、新冠疫情和地域冲突给全球集成电路供应链带来了不稳定因素。而需求端、上半年新能源汽车、显示面板和工业领域需求增长,手机及消费电子需求疲软但未下滑至悲观局面。
结合公司因通胀因素上调晶圆价格可能性,以及因手机需求疲软而遭下游客户砍单的可能性,中金维持中芯H股今明两年营收75.57亿及86.1亿美元不变,并上调净利润预测12.9%及14.6%至18.3亿及19.48亿美元。该行同时将集团H股目标价下调至20港元,重申“跑赢行业”评级。
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