格隆汇7月5日丨摩通发研报指,长江基建集团及电能实业可能停止出售英国配电业务UK Power Networks(UKPN),反映了通胀挂钩资产的更好价值,亦认为如果公司在短期内无法找到有吸引力的并购机会,UKPN的出售未必会使长江基建及电能实业受益。该行指出,公司或不会急于出售上述资产,因他们可能留意到优于预期的监管重置以及更高的通胀调整收益。由于长建及电能实业短期内可能没有超大型收购目标,因此他们可能只是保留其受监管资产并耐心等待更好并购机会,同时相关资产继续为投资者提供约5-6%的收益率。该行提及,由于UKPN的收入和资产基础与通胀挂钩,通胀飙升可能超出管理层的预期,因此他们可能对该交易的估值有更高的预期。
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