大行评级 | 大摩:对李宁(2331.HK)全年纯利增15%预测不变,续予增持评级

大行评级 | 大摩:对李宁(2331.HK)全年纯利增15%预测不变,续予增持评级
2022年08月10日 17:31 格隆汇APP

格隆汇8月10日丨大摩发研报指,由于李宁(2331.HK)毛利率下跌,预期集团上半年的净利率将会收缩1.5个百分点。8月起由于低基数效应,在疫情不会升级的前题下,下半年销售目标或更容易实现。该行予集团“增持”评级,予目标价89港元。大摩略微上调李宁上半年销售预测至增长14%,主要是由于6月的势头及潜在的批发渠道销售速度。该行料上半年集团纯利增长5%,净利率同比跌1.5个百分点至17.7%。该行预期,集团上半年毛利率下滑3.4个百分点,较销售增长速度缓慢。该行认为,第二季线下折扣将增加高低位数至同比10%。大摩表示,维持对李宁2022年全年销售增长16%及纯利增15%的预测不变。该行对集团维持正面看法,认为在其股价弱势时可留意买入机会。该股现报62.45港元,总市值1635亿港元。

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