格隆汇8月16日丨美银证券发报告指，李宁(2331.HK)上半年税后净营业利润(NPAT)略好过预期。收入同比增长21%，胜预期，但毛利率跌至50%。该行对其今明两年的每股盈利预测分别下调2%和3%，但将目标价由83.9港元升至90港元，重申评级“买入”。该行重申对中国体育用品行业和李宁的积极看法，主要考虑到行业的长期结构性增长前景；李宁强劲的品牌动力和持续改善的执行力，带来市场份额的增长潜力；以及对国产品牌的偏好上升。李宁目前股价对应26倍明年市盈率预测，今年至后年的每股盈利复合增长率为28%，该行认为具吸引力。另外，该行预计，李宁第三季零售销售增长为14%至16%(mid-teens)。该股现报71.35港元，总市值1868亿港元。
