大摩：予药明生物(2269.HK)增持评级目标价119.8港元_

摩根士丹利发表报告指，药明生物(2269.HK)上半年收入和经调整净利润与盈喜一致。毛利率按年下降30个百分点，主要受上半年人才和产能扩张影响。该行给予目标价119.8港元，评级增持。

大摩指，药明生物上半年增加59个综合项目，虽然较去年同期增加74个项目少，但相信仍有望实现全年120多个项目的目标。

大摩指，值得注意的惊喜是上半年CMO项目有14个，远超过指引的全年11至13个CMO项目，预计市场将对CMO增长有积极的反应，并期待在公司电话会议上见到新合同的细节和任何增长指引的更新。