瑞信发研报指，银娱(0027.HK)第二季经调整EBITDA亏损达3.84亿港元，胜市场预期亏损5.09亿港元，主要由于期内疫情影响到澳门旅游业，对比首季录经调整EBITDA收益5.75亿港元。正常化后经调整EBITDA亏损则为4.08亿港元，对比首季为收益5.72亿港元。
银娱第二季总体博彩收入环比下跌59%，跌幅高于行业同期的跌53%，仅达到疫情前水平约10%，当中贵宾厅及中场的份额都因访澳旅客减少而下降。瑞信指出，目前银娱资产负债表依然表现强劲，截至6月现金及流动投资达290亿港元，净现金有约203亿港元，核心债务维持在3亿元的最低水平，亦未有录得与澳门业务相关的债务，预期利息收入可覆盖相应借贷成本。
管理层对澳门的长期前景仍然充满信心，瑞信则预期赌收要回升将需要一段时间，消费者信心需时修复，同时防疫限制预期将继续行业表现，预期8月至9月赌收数据将继续拖累濠赌股股价表现。
瑞信继续看好喜欢银娱强大的资产负债表及未来新项目，认为有助于支持其长期增长，集团具强劲现金可应付行业低潮，给予“跑赢大市”评级，目标价49港元。
