大摩:予恒基地产(0012.HK)减持评级 目标价25.5港元

大摩:予恒基地产(0012.HK)减持评级 目标价25.5港元
2022年08月24日 12:23 格隆汇APP

摩根士丹利发表研报指,恒地(0012.HK)上半年每股盈利逊预期,基础利润按年降13%,低于预期,主要是由于发展物业入账及中华煤气贡献减少。中期每股派息按年持平,达0.5港元。

上半年香港物业销售利润率下降8个百分点至24%,香港租金收入下降2%,出租率降至93%,租金利润率则提高1个百分点至73%。而内地业务方面,租金收入以人民币计价增长5%,主要来自于新竣工增长及利润率提高1个百分点至79%。

大摩指,恒地净负债率仍然保持在42.8%的高位,现金融资成本按年增加29%。恒地年初至今表现落后于大摩覆盖的香港地产股约14个百分点,因此予减持评级,目标价25.5港元。

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