里昂发表研报指,恒地(0012.HK)上半年基本利润按年跌7%,主要是由于煤气的贡献减少和营运开支增加所致。
该行指出,虽然新落成的投资物业及燃气业务的收费上调,为恒地带来强劲的经常性收入,但物业销售及资产处置的前景仍不明朗,因此虽然管理层承诺维持稳定的股息,但尚未有派发红股的计划。
里昂将恒地目标价由34.4港元下调至30.5港元,鉴于收益率达6.6%,估值具吸引力,评级从跑输大市一举升至跑赢大市。
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