格隆汇8月26日丨花旗发布研究报告,得益于去风险化的努力和采取的对冲头寸,国泰君安净利润下降幅度好于同业。 超过100%的派息率(10%股息收益率)也为股价提供一些支撑。 宏观环境对香港券商来说仍然充满挑战,但国泰君安在更友好的股东回报政策上可能会跑赢同业。
花旗表示,良好的成本控制为公司主要积极因素。财务成本为2.11亿港元,半年同比下降35%,年内同比降53%。 另外,公司减值拨回300万港元,反映孖展借贷的去风险努力。
本报告为业绩纪要,花旗可能将于近期更新研究报告的目标价与评级。
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