格隆汇9月5日丨大和发报告指，颐海国际(1579.HK)上半年纯利按年下降24.6%，逊市场预期，主要由于关联方业务疲弱。该行维持对颐海“持有”评级，以反映毛利率受压。以预测2022至2023年平均股盈由20倍升至23倍计，目标价由22.7港元下调至19.7港元，认为第三方业务收入虽然仍有健康的增长，但由于其关连方业务的毛利率恢复慢，导致估值过高。考虑重组产品组合以打入偏远城市压抑毛利率，下调2022至2024年收入预测介于12%至21%，亦降期内纯利预测介乎24%至36%。该股现报17.7港元，总市值185亿港元。
