交银国际发表研究报告表示,新地(0016.HK)2022财年业绩略逊预期,总收入同比下降8.8%至777亿港元,主要受累于中国内地物业销售入账减少。净利润同比下跌4.2%至约256亿港元,净利率上升1.6个百分点至32.9%,受利息及所得税开支减少的推动。鉴于在香港和内地的物业组合多元化,政府消费券和一旦通关将提振香港零售市场,以及估值不高且股息率约5%,将新地维持“买入”评级和目标价121.2港元。
报告指,预计2023及2024财年物业开发预计将反弹,2022财年物业开发收入同比下降23%至354亿元(包括合/联营公司)。凭藉充足的已售未结销售和未来3年加快物业落成,香港的物业开发收入预计将在23/24财年反弹。
报告指,尽管疫情影响持续,但租金收入仍坚挺;2022年总租金收入保持平稳,为248.4亿港元。由于第五波新冠疫情和租金负调整,香港租金收入同比下降2.6%至175.5亿港元。另一方面,尽管受到上海疫情的影响,内地租金收入仍实现7.4%的同比增长。
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