大和发表研究报告指,近日内地生物科技股表现向好,相信是由于中国重新开放导致医院流量及药品销售复苏,以及市场憧憬今年当局监管取态较为温和所致。
根据估值模型,大和提升了信达生物(1801.HK)、君实生物(1877.HK)、荣昌生物-B(9995.HK)及康方生物-B(9926.HK)的目标价。
当中大和以信达生物为首选股,看好其成熟的价值链能力和研发平台,对公司今年发展持乐观看法,憧憬核心产品Tyvyt(PD-1)将恢复增长,同时mazdutide用于肥胖症的临床研究第三阶段将公布中期数据,Tyvyt以外的产品销售持续增长,以及多种在研药物预料将获批,将其目标价由39.4港元上升至52港元。
除信达生物外,大和亦将百济神州(6160.HK)列为首选股,预期凭借Brukinsa(BTK)和tislelizumab(PD-1)于全球市场的渗透率提商,百济神州的商业化进程将步入转折点,现时预测核心产品VV116今明两年风险调整后收入将达到40亿及36亿元人民币。
该行亦看好康方生物及荣昌生物,同予“买入”评级。前者与Summit Therapeutics(SMMT.US)的合作,上半年料合共可获得现金4.75亿美元,资金可用于产品管线研发及商业化基础设施建设。
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