格隆汇2月6日丨高盛发研报指,很多旅游股在过去2-3个月强劲反弹后出现获利回吐,认为中国中免(1880.HK)(610018)也不例外,集团去年业绩逊预期,且对海口店盈利能力的忧虑将短期令股价承压。报告维持中国中免“买入”评级,H股目标价续看188港元。报告指,中国中免去年纯利只录50亿元人民币,逊于市场和该行预期;即第四季纯利按季跌43%至3.97亿元,认为这归咎于额外的资本开支、期内较多的折扣优惠和推广活动,以及潜在库存下降。不过,报告强调对中国中免前景仍保持乐观,相信海南店销售将于五一劳动节假期进一步加快复苏,海外旅游复苏将带来额外的免税店收入,同时离境前的市区免税店所带来的潜在上行空间仍未在股价反映。该股现报205.59港元,总市值4253亿港元。
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