3月22日，建筑板块盘中强势拉升，截至发稿，矩阵股份20cm涨停、华阳国际、中衡设计涨停，设计总院、启迪设计涨超8%，罗曼股份、华建集团、东易日盛、建科院等纷纷跟涨。
消息面，中特估和一带一路持续获得催化，俄罗斯是中国共建“一带一路”合作中重要的战略协作伙伴，本周访俄有望推动部分合作项目落地。此外，国务院总理李强3月17日在主持召开国务院第一次全体会议时指出，要谋划实施新一轮国有企业改革，促进民营经济发展壮大，稳住外贸外资基本盘。
此外，在稳增长政策持续发力下，年内基础设施投资高速增长，带动建筑装饰、建筑材料等建筑相关行业市场需求回暖。据国家统计局数据显示，今年1月—2月份，全国固定资产投资(不含农户)53577亿元，同比增长5.5%。
建筑业景气度持续回升
在稳增长政策持续发力下，年内基础设施投资高速增长，带动建筑装饰、建筑材料等建筑相关行业市场需求回暖。
据国家统计局数据显示，今年1月—2月份，全国固定资产投资(不含农户)53577亿元，同比增长5.5%。分领域看，基础设施投资同比增长9%，制造业投资增长8.1%。
近期，全国各地多数重大项目集中开工，进而提振水泥行业的需求。数据显示，截至2月12日，全国多地发布2023年重大项目投资清单，总投资额合计已达21.5万亿元。另据百年建筑调研全国250家水泥生产企业数据显示，3月8日—3月14日，水泥企业出库量为563万吨，周环比提升6%。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，根据国家统计局公布的1月—2月国民经济运行数据，我国经济出现企稳回升，复苏态势逐步形成。可以看到，今年前两个月基础设施投资增速较高，带动建筑装饰、建筑材料行业盈利有望改善，叠加行业估值处于历史低位，具备一定配置价值。
值得一提是，今年以来截至3月22日发稿，建筑装饰、建筑材料等行业指数表现活跃，期间累计涨幅分别为14.57%、7.54%，跑赢上证指数(年内累计涨5.61%)。其中，北方国际、新城市、深桑达A、中公高科、亚翔集成、ST花王等6只建筑装饰股年内累计涨幅均超50%。
建筑相关行业的投资机会方面，德邦证券表示，基建仍为稳增长重要抓手，专项债额度提升为基建投资提供支撑。中期来看，随着地产销售回暖以及企业出货环比改善，消费建材有望进入盈利业绩及估值双升阶段，消费建材集中度提升趋势依旧确定，消费建材龙头随着基本面的回暖仍极具配置价值。
建筑央企经营业绩改善
建筑装饰行业龙头企业发布的经营数据反映出行业逐步回暖。
3月12日，中国建筑发布1月—2月经营数据公告显示，中国建筑实现新签合同总额6211亿元，同比增长30.2%；建筑业务增长迅速，实现新签合同额5676亿元，同比增长27.3%；基础设施业务1389亿元，同比增长55.1%，继续保持高增态势。
来源：中国建筑公告电力工程龙头中国电建数据显示，1-2月新签项目数量1441个，新签合同金额1376.02亿元，同比增长43.26%。其中，能源电力业务新签项目数量765个，新签合同金额956.47亿元，占总新签项目金额比超55%，同比增长330.96%。
来源：中国电建公告可以看出，2022年以来在多项政策扶持下，建筑央企经营情况持续改善。
后市怎么看？
由于短期情绪较热，随着出访等利好落地，“一带一路”主题短期有兑现压力。
工银瑞信认为，从中期维度上，看好“一带一路”叠加国企改革的双主线驱动央企建筑板块估值修复，可积极关注“一带一路”主题持续升温。其中，大央企进可攻退可守，低估值、低持仓、预期差较大的特点依然存在，主要从稳增长和转型两个角度寻找催化剂，而专业国际工程公司弹性更大。
本轮行情无论相对收益幅度，还是交易拥挤度与2015年、2017年、2022年的上半年仍有较大距离，后续基本面大概率稳步改善，资金、政策和主题事件层面仍有增量利好。我们认为本轮行情的定位是有基本面支持、有主题催化的估值修复，并非单纯的主题炒作，建议全年维度保持战略性关注。
