中药集采降价幅度或较温和,中药ETF涨超2%

中药集采降价幅度或较温和,中药ETF涨超2%
2023年03月28日 14:42 格隆汇APP

3月28日,中药板块拉升。截至发稿,达仁堂10%涨停,悦康药业、昆药集团均涨超7%,康缘药业、太极集团等均涨超6%,天力士、华润三九等均涨超5%,东阿阿胶、康贝恩、珍宝堂、同仁堂等均涨超4%。

ETF方面,截至3月28日14:40,中医药ETF(561510)、中药ETF(560080)、中药ETF(159647)、中药50ETF(562390)等分别上涨2.41%、2.33%、2.17%、2.17%。

消息面上,3月27日下午,全国中成药联合采购办公室发布《全国中成药采购联盟集中采购文件(征求意见稿)》,向社会公开征求意见。3天后,如无进一步意见反馈,本轮中成药“国采”规则将按此意见稿执行。

根据意见稿,此次采购共涉及42种中成药,将分成复方斑蝥、复方血栓通、冠心宁、华蟾素、接骨七厘等16组分别采购。同采购组内,将分为A、B两个竞争单元,分别竞争。同竞争单元内,将按照实际申报企业的综合得分由高到低排序,确定入围企业。而综合得分,将根据报价代表品降幅以及医疗机构认可度、综合排名、创新能力、药材品质、供应保障、信用评价、质量安全等因素综合得分,产生入围企业。意见稿规定,申报企业以同采购组、同企业联盟地区医药机构填报2021年采购金额最大的代表品进行申报。申报价不高于基准价格和省级、省际联盟集中带量采购中选价格的,为有效报价。

简而言之,与以往的集采规则不同,本轮全国中成药集采不再以价格低者中标,而是看重药品的质量和市场影响力。

这意味着,本次集采,价格竞争的激烈程度比过去几轮集采低,或将导致总体降幅将较为温和。同时,药品市场占有率高、评价高的药品将更容易中标,对市场格局的影响较小。

业绩方面,截至3月28日,已披露业绩预告的中药企业有2家,包括特一药业、佐力药业等。其中,特一药业预计2023年一季度归属于上市公司股东的净利润盈利9500万元至1.1亿元,同比上年增长108.03%至140.88%;佐力药业预计2023年1-3月归属于上市公司股东的净利润同比上年增长41.1%至51.28%,盈利9700万元至1.04亿元。

从上述药企业绩预增的原因来看,主要源于:一方面,受流感季等因素影响,相关止咳退烧产品销售量迎来一定增长;另一方面,部分中药产品基于国家基本药物目录产品的优势,延续了较好的市场增长。

对于中药的前景,在近日鹏华基金主办的广药白云山探访活动上,西南证券医药中药行业分析师阮雯表示,“十四五”顶层政策大力支持中药传承创新发展,推动了中药行业供给端、支付端、需求端的快速发展,中药板块各细分子领域有望迎来百花齐放的局面。

鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理张羽翔从投资角度指出,在人口老龄化趋势下,随着居民自主健康意识的提升,中药行业未来的市场空间有望持续增长。并且,随着近年来国家加大对中药创新的支持,中药行业不再是一成不变的,而是具备一定的成长性和创新性。

国联证券表示,在国家鼓励中医药发展的大背景下,具备独家品种优势或较强创新能力的企业受集采的影响更小。

华创证券3月27日在研报《医药行业2023年一季报业绩前瞻》中提出三点中药板块景气逻辑:一是一季度中药资源品终端需求旺盛,核心原材料牛黄涨价态势明显,中药资源品有望迎来系统性提价机会,相关公司业绩有望超预期;二是2023年新一轮国企改革将拉开帷幕,相关企业历史包袱逐渐出清,降本增效实质举措落地,公司或将迎来业绩收获期;三是受益于院端政策利好以及常规诊疗的逐步恢复,院内中药企业的销售有望实现较快增长。

浙商证券表示,从行业角度来说,2021年以来多个中药相关的鼓励政策出台,如“中治率”、中医医疗机构建设、基层目录等,本次中成药全国集采将再次从量的角度推动行业增长,2023-2025年销量有望成为推动中药行业的核心驱动力,强调本次量增周期。

浙商证券认为中药行业正处于新一轮成长复苏的起点,运营效率的提开是行业成长性的前瞻性指标,销量增长是行业增长的主要驱动力。从投资建议来看,我们认为中药行业有三条投资主线:

(1)中药创新药:中药创新药竞争格局良好,且有望通过进入医保以实现快速放量,我们认为在研发端投入较大的中药企业值得关注;(2)改革提效:2018-2021年中药板块营运效率提升为后续业绩提升做出铺垫,推荐具有营销改善逻辑的标的;(3)低估值性价比。

财经自媒体联盟更多自媒体作者

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部