格隆汇3月29日丨摩通发表研报，指撇除4.14亿美元出售资产单次性收益后，万洲国际(0288.HK)去年销售、经营溢利及核心纯利同比分别升3%、6%及12%，与市场预期一致。撇除外汇影响，中国市场经营溢利同比升16%，美国市场经营溢利同比升2%。展望今年，万洲预期中国生猪成本略升，中国包装肉销量有望有中单位数升幅，该行则预期升3.5%；该行料万洲今年销售及经调整纯利同比分别升2%及4%，中国及美国市场分别贡献38%及53%的销售，以及分别49%及44%的纯利。报告补充，现时万洲估值相当于预测今年市盈率5倍，或预测市账率0.7倍，现价计股息率达7%，估值低于国际及内地同业如Hormel(HRL.US)、双汇(000895.SZ)及泰森食品(TSN.US)。报告认为公司被过度抛售，估值吸引，评级“增持”，目标价由8.2港元降至7.4港元。该股现报4.5港元，总市值277.36亿港元。
