4月21日易方达基金陈皓旗下基金公布2023年一季报。陈皓共管理10只基金（A、C类分开算），截止2023年一季度末，基金合计规模共454.39亿元，较2022年四季度末减少9.12亿元，变化并不大。
一季度大手笔加仓军工，减持白酒
2023年一季度，陈皓旗下基金表现最佳的是易方达改革红利混合基金，季度净值累计涨幅为2.83%。
截止至2023年一季度末，易方达改革红利混合基金前十大重仓股包括宝信软件、纳思达、南都电源、航天宏图、比亚迪、振芯科技、永兴材料、抚顺特钢、凯因科技、七一二。
其中，医药股凯因科技虽持股未变动，但由于一季度累计上涨16.48%，排位有所上升。军工股振芯科技和七一二则由于增持而新进前十大重仓股，一季度分别加仓190.25万股、70.42万股。
易方达科翔混合是陈皓单独管理最久的基金，从2014年5月至今将近9年。截止至4月20日，该基金在陈皓任职期内累计上涨467.71%。
截止至2023年一季度末，易方达科翔混合前十大重仓股包括纳思达、南都电源、宝信软件、比亚迪、华贸物流、贵州茅台、振芯科技、航天宏图、永兴材料。
该基金与易方达改革红利混合持股相似度较高，一季度同样大手笔增持军工股振芯科技，累计加仓294.87万股，幅度高达78.87%。
易方达新经济混合是陈皓的代表作，也是其管理规模最高的一只基金。截止至2023年一季度末，易方达新经济混合前十大重仓股包括纳思达、南都电源、宝信软件、贵州茅台、比亚迪、航天宏图、振芯科技、永兴材料、巨化股份。其中，军工股振芯科技、化工股巨化股份、钢铁股抚顺特钢均新进前十大重仓股。
可以发现，以上三只基金的持仓风格十分相似，前三大重仓股均为纳思达、南都电源和宝信软件。其中，计算机个股宝信软件在一季度受益于ChatGPT概念而股价大涨，一季度累计上涨29.91%。而电子股纳思达和电力设备股南都电源，今年以来股价跌跌不休。
整体来看，三只基金的持仓都较为均衡，没有集中押注某一行业。值得注意的是，三只基金都在一季度大手笔加仓军工股振芯科技，同时减持白酒板块，包括五粮液和贵州茅台。
陈皓：“我们可能只需要一点点信心，就能扭转困局”
一季报中，陈皓并未陈述过多他未来看好的行业，反而将重点放在对投资者进行“心理按摩”。
他在一季报中大方认可人工智能将会是一次全新的技术革命，但也解释了为何没有调仓至TMT板块的原因。他在季报中说道：
一季度，亮点不多的经济基本面遇到无处安放的流动性，“AIGC(人工智能自动内容生成)”和部分国企相关板块获得了边际资金的巨量涌入，机构短时间剧烈、集中的调仓行为，则进一步加剧了市场结构的分化。
对于火热的AI（人工智能）主题我们也进行了积极的研究，方向上非常认同其很可能是一次全新的技术革命，将极大提升全社会的生产效率，但客观上我们当下的研究认知还不具备对相关标的的定价能力，尤其当这些个股快速上涨后，也不太符合我们“以相对合理的价格买入预期收益率更高的资产”这一投资理念，因此会选择暂时“以静制动”，继续对产业和公司进行跟踪、研究以及再定价，等待胜率和赔率更高的投资时机出现。
他认为，“相比资本市场即期涨跌带来的多巴胺，我们更倾向于通过深入研究获得超额认知、并最终映射到投资上来获得内啡肽。投资和人生一样，每天都可以做选择，但终其一生最重要的其实也就是那三、五次，我们平时的不断学习、反思、进化，努力追寻的正是在每一次关键选择时将胜率再提升一点点。”
展望二季度，陈皓表示，“部分行业已经进入库存周期的尾段，我们可能真的只需要一点点信心，就能扭转困局，将经济带入正循环。一如当下的证券市场，我们也衷心的希望其能够早日摆脱存量博弈的困难模式，迎来投资人久违的甜蜜期。”
