本文来自格隆汇专栏：国泰君安证券研究，作者：国君环保团队
导读
上周CEA周成交26万吨，周成交均价56元/吨。地方碳配额周成交99万吨，周成交均价48元/吨。CCER周成交37万吨。
摘要
地方碳配额周成交99万吨，CCER周成交37万吨。
上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交26万吨，周成交均价56.12元/吨，前一周成交21吨，周成交均价55.50元/吨。地方交易所碳配额上周成交99.07万吨，周成交均价为48.18元/吨，前一周成交23.88万吨，周成交均价52.35元/吨。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为北京碳配额78.70元/吨，最低为天津碳排放配额32.89元/吨。上周全国CCER成交37万吨，前一周成交5.75万吨。
环保信息速递
生态环境部发布实施汽车国六排放标准有关事宜的公告，自2023年7月1日起，全国范围全面实施国六排放标准6b阶段，禁止生产、进口、销售不符合国六排放标准6b阶段的汽车。
周度投资观点
中电联发布《2023年一季度全国电力供需形势分析预测报告》，气象预计今夏西南&华中降水偏少、气温偏高，华东、华中、南方区域迎峰度夏电力供需形势偏紧。2023年，新能源装机规模占比提升至53%，保障新能源上网+负荷平衡的压力加大。国泰君安认为，我国以市场化手段配置调峰调频资源，电源侧火电灵活性改造+储能需求释放，输配侧特高压建设有望加速。投资建议：西南、华中地区降水偏少、气温偏高，迎峰度夏电力供需形势偏紧。我国以市场化资源调配为核心的新型电力系统加速建设，带动电源侧火电灵活性改造+储能市场释放。推荐：1）推荐具备低温烟气脱硝技术的青达环保、龙净环保、清新环境，受益标的为烟气监测设备龙头雪迪龙。2）灵活性改造设备需求开始凸显，推荐引入重力储能技术并已开展示范性项目的中国天楹，锅炉设备提供商华光环能为受益标的；3）山西省的电力现货交易经验有借鉴意义，电力现货市场辅助交易需求将会显现，受益标的为国能日新。
环保板块上周涨跌幅
1）上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别上涨0.89%、1.74%、1.98%、1.97%；创业板指、上证综指、深证成指分别下跌1.01%、1.86%、1.57%。2）上周环保个股涨幅前五名分别为：凯龙高科（+20.60%）、津膜科技（+14.29%）、中创环保（+11.84%）、艾可蓝（+11.47%）、中建环能（+10.09%）。3）跌幅前五名分别为：江南水务（-9.76%）、华测检测（-8.73%）、禾信仪器（-7.79%）、德林海（-7.00%）、莱伯泰科(-6.84%)。
风险提示
新能源装机并网进度不及预期、行业政策变化、技术迭代的风险、重力储能技术尚未通过示范性项目进行商业化验证的风险。
正文
周度投资观点
中电联发布《2023年一季度全国电力供需形势分析预测报告》。气象预测今夏西南、华中降水偏少+气温偏高，迎峰度夏用电保供压力较大，新型电力系统建设迫切性提升，重申火电灵活性改造+储能的投资机会。
气象预计今夏西南&华中降水偏少、气温偏高，华东、华中、南方区域迎峰度夏电力供需形势偏紧。据中电联，气象部门预计今夏西南地区东部及华中中部降水偏少、气温偏高，四川、重庆等地降水同比减少2~5成。对于中部地区，夏季气温偏高叠加降水量下降导致的水库来水偏少，将加大最高用电负荷，进一步突出电力供需矛盾。2022年，四川省受历史同期最高温度、最少降水量影响，用电需求最高负荷已达6500万千瓦，同比增长25%，水电来水同比减少五成以上，水电日发电量大幅下降增大电力需求缺口。中电联预计，如出现极端气候，2023年最高用电负荷达近14亿千瓦，华东、华中、南方区域迎峰度夏电力供需形势偏紧。
新能源装机规模占比提升至53%，保障新能源上网+负荷平衡的压力加大。1）据中电联分析预测报告，2023年非化石能源发电装机合计达到14.8亿千瓦，占总装机容量28亿千瓦的比重上升至52.5%左右。2）我国清洁能源转型加速，要求输配端加大风、光等新能源装机的消纳能力并维持电网稳定。同时，最高用电负荷提升进一步加大电力保供压力。
我国以市场化手段配置调峰调频资源，电源侧火电灵活性改造+储能需求释放，输配侧特高压建设有望加速。国泰君安认为，电力现货交易、辅助服务定价和容量电价等制度将进一步完善，市场化手段有望调动火电灵活性改造和储能项目的投资意愿。同时，伴随新能源大基地风光项目陆续并网，电网负荷平衡与远距离输送问题加剧，建设特高压输电走廊实现电力平衡，提升高负荷区域电网支撑强度是必然趋势。
投资建议：西南、华中地区降水偏少、气温偏高，迎峰度夏电力供需形势偏紧。我国以市场化资源调配为核心的新型电力系统加速建设，带动电源侧火电灵活性改造+储能市场释放。推荐：1）推荐具备低温烟气脱硝技术的青达环保、龙净环保、清新环境，受益标的为烟气监测设备龙头雪迪龙。2）灵活性改造设备需求开始凸显，推荐引入重力储能技术并已开展示范性项目的中国天楹，锅炉设备提供商华光环能为受益标的；3）山西省的电力现货交易经验有借鉴意义，电力现货市场辅助交易需求将会显现，受益标的为国能日新。
碳中和板块跟踪
上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交26万吨，周成交均价56.12元/吨，前一周成交21吨，周成交均价55.50元/吨。地方交易所碳配额上周成交99.07万吨，周成交均价为48.18元/吨，前一周成交23.88万吨，周成交均价52.35元/吨。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为北京碳配额78.70元/吨，最低为天津碳排放配额32.89元/吨。上周全国CCER成交37万吨，前一周成交5.75万吨。
深圳气候投融资促进中心在深圳排交所揭牌
2022年8月，深圳福田区成功获批生态环境部等九部委发布的全国首批气候投融资试点。2023年5月10日，深圳气候投融资促进中心揭牌仪式。深圳气候投融资促进中心将作为深圳开展气候投融资工作的重要抓手和载体，以贯彻“碳达峰、碳中和”目标为中心，以深圳气候投融资试点建设为重点，通过整合气候投融资领域政策、资金、人才、技术，促进产学研融对接。
信息来源：
https://eco.cctv.com/2023/05/13/ARTIwdcTIEIchpkTO3wqMXAl230513.shtml
环保板块上周涨跌幅
市场行情概览：上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别上涨0.89%、1.74%、1.98%、1.97%；创业板指、上证综指、深证成指分别下跌1.01%、1.86%、1.57%。
涨幅前五名：凯龙高科（+20.60%）、津膜科技（+14.29%）、中创环保（+11.84%）、艾可蓝（+11.47%）、中建环能（+10.09%）。
跌幅前五名：江南水务（-9.76%）、华测检测（-8.73%）、禾信仪器（-7.79%）、德林海（-7.00%）、莱伯泰科(-6.84%)。
环保行业上周重要事件回顾
关于实施汽车国六排放标准有关事宜的公告
公告提出，为执行《轻型汽车污染物排放限值及测量方法（中国第六阶段）》（GB 18352.6—2016）和《重型柴油车污染物排放限值及测量方法（中国第六阶段）》（GB 17691—2018）相关要求，现就全国范围内全面实施轻型汽车国六排放标准6b阶段和重型柴油车国六排放标准6b阶段。自2023年7月1日起，全国范围全面实施国六排放标准6b阶段，禁止生产、进口、销售不符合国六排放标准6b阶段的汽车。生产日期以机动车合格证的车辆制造日期为准，且合格证电子信息应于2023年7月1日0时前完成上传；进口日期以货物进口证明书签注运抵日期为准；销售日期以机动车销售发票日期为准。
信息来源：
https://www.mee.gov.cn/xxgk2018/xxgk/xxgk01/202305/t20230509_1029448.html
关于印发《危险废物重大工程建设总体实施方案（2023-2025年）》的通知
通知要求，到2025年，通过国家技术中心、6个区域技术中心和20个区域处置中心建设，提升危险废物生态环境风险防控应用基础研究能力、利用处置技术研发能力以及管理决策技术支撑能力，为全国危险废物特别是特殊类别危险废物利用处置提供托底保障与引领示范。
信息来源：
https://www.mee.gov.cn/xxgk2018/xxgk/xxgk03/202305/t20230509_1029446.html
国家发展改革委印发实施《重大水利工程等农林水气项目前期工作中央预算内投资专项管理办法》
办法明确，重大水利工程等农林水气项目前期工作专项主要支持对农林水气行业发展有重要影响的重大基础设施前期工作，主要包括党中央、国务院印发及批准印发的政策文件提出的农林水气重大项目；国民经济和社会发展五年规划纲要以及国家、各地区相关专项规划中提出的农林水气重大项目；纳入国家重大战略的农林水气重大项目等。支持的主要内容包括建设规划、工程实施方案等研究和编制；项目建议书、项目可行性研究报告、项目初步设计报告编制以及服务于重大工程的勘察设计等基础性工作等内容。
信息来源：
https://www.ndrc.gov.cn/xxgk/jd/jd/202305/t20230504_1355440.html
环保上市公司上周大事公告
融资
【路德环境】公司拟向特定对象发行股票数量不超过834.04万股（含本数），计划募集资金总额不超过1.13亿元（含本数），扣除相关发行费用后拟用于研发储备资金、补充营运资金。
【伟明环保】公司拟发行可转债总额不超过23.50亿元（含23.50亿元），扣除发行费用后将全部用于高冰镍项目、永康扩容项目、补充流动资金项目。
其他
【军信股份】公司控股子公司湖南浏阳军信环保有限公司与浏阳市城市管理和综合执法局签订了《浏阳市生活垃圾焚烧发电项目特许经营协议》。
【联泰环保】公司收到实用新型专利证书一种餐厨废油脂提炼工业级混合油的生产废水处理装置。
风险提示
新能源装机并网进度不及预期、行业政策变化、技术迭代的风险、重力储能技术尚未通过示范性项目进行商业化验证的风险。
注：本文来自国泰君安于2023年5月19日发布的《【国君环保】周观点：用电紧张预期助推灵活性改造价值重估》，报告分析师：徐强 S0880517040002
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