格隆汇5月26日丨开源证券研报指出，PC景气复苏驱动业绩改善，联想集团(00992.HK)发力AI服务器有望提振估值。估值低、且股息率5.3%适合稳健配置，伴随PC行业景气复苏有望驱动公司利润稳健增长，同时服务器业务受益AI及信创主线有望提振整体估值，维持“买入”评级。
FY2023Q4 PC业务利润率下滑，一次性遣散费导致利润不及预期；考虑到经销商库存逐步回归到合理水平，预计PC行业基本见底、有望于2023Q2启动环比改善趋势，但考虑到2022年高基数影响，预计公司PC业务同比增速将等到2023Q4转正，服务器增速仍将快于行业。AI智能服务器高速成长确定性强，同时公司年内发布问天服务器、加速在中国市场扩张以提升自身份额。
