这轮来势凶猛的“北交牛”已经蒙眼狂奔一个月有余，在监管出手后，炸裂行情大有偃旗息鼓之势。
今日，北证50结束了连连暴走涨势。指数开盘跌近5%，随后跌幅收窄至3%，个股也集体陷入调整，截至午盘，43只个股上涨，182只个股下跌。
消息面上，北交所于昨日发布加强交易监管的公告，近期两只大牛股志晟信息、凯华材料昨晚也相继公告表示，今起停牌。
此外，还有一批牛股的“减持潮”也来了。
狂奔“北交牛”被监管呵停
在持续暴走一个月后，北证50在昨天突破了年内新高，全天成交额更是刷出新记录303.27亿元的天量。近一个月来，该指数累计涨幅超过55%，期间牛股也是频出，多股更是实现翻倍上涨。
就在市场热情持续高涨之际，监管出手了。
昨日，北交所官网公告，11月20日至11月24日，本所对涉及盘中拉抬打压、以涨停价格大额申报或连续申报等异常交易行为，共采取口头警示、监管关注、出具警示函等自律监管措施93人次。
对近期涨幅异常的“凯华材料”“志晟信息”“华阳变速”等进行重点监控，督促会员加强客户交易行为管理，及时向投资者提示有关交易风险。北交所将持续加强交易监管，维护市场正常交易秩序。
不过，对于网传的“北交所要求上市公司大股东不要减持”的内容，北交所相关负责人回应称不属实，北交所发布的相关指引精神没有变化。
在北交所“喊话”后，近期的两只大牛股志晟信息、凯华材料也于昨晚公告表示，今起停牌。
其中7天6板大涨502%的凯华材料公告称，鉴于自11月15日至今累计出现异常波动3次，股价波动较大，公司将就股票交易异常波动情况进行核查，申请公司股票停牌。经向北京证券交易所申请，公司股票自2023年11月28日起停牌。
近5个交易日涨幅达到232.2%的志晟信息发布公告表示，鉴于自11月21日至今累计出现异常波动2次，股价波动较大，投资者较为关注，为维护投资者利益，公司将就股票交易异常波动情况进行核查，申请公司股票停牌。经向北京证券交易所申请，公司股票自2023年11月28日起停牌。
此外，还有华阳变速当日也发布了风险提示公告指出，公司股票自2023年11月20日至2023年11月27日连续6个交易日收盘价累计涨幅达到193.20%，且换手率较高。公司股票短期涨幅高于同期行业涨幅及北证50指数，但公司基本面未发生重大变化，请投资者理性投资，注意投资风险。公司总股本较小，可能存在炒作风险。
据不完全梳理，在11月27日晚间，华阳变速、凯华材料、志晟信息、佳合科技、盖世食品、富恒新材、沪江材料、花溪科技、迅安科技、驰诚股份、瑞星股份、科强股份、保丽洁、鸿智科技、鹿得医疗、汉鑫科技、灿能电力等17家北交所企业发布股票交易风险提示或异常波动公告，表明至少两个交易日收盘价涨幅出现明显偏离。
牛股“股东跑路”潮也来了？
除了提示风险、停牌、核查之外，一批牛股夜开始上演“股东跑路”潮。
志晟信息同日晚间披露了一则持股5%以上股东的减持公告称，冀财新毅于2023年11月23日至2023年11月27日累计减持公司股票1002333股，占公司总股本的1.00%。
据志晟信息2023年三季报，截至2023年9月30日，冀财新毅持有公司7498500股股票，持股比例为7.48%，为公司第三大股东。
润农节水公告显示，公司第二大股东石家庄融拓股权投资基金中心（有限合伙）在11月27日期间发生了持股变动，所持股份减少890万股，占公司总股本的3.4224%，持股比例从4.4026%下降至0.9802%。
据不完全统计，近期，包括路斯股份、润农节水、同惠电子、富士达、凯德石英、国义招标、丰光精密等在内的多家北交所公司近一周公告了股东减持进展。
接下来降温还是升温？
狂飙之后，北交所行情突然“冷却”，接下来又将如何演绎？
中金认为，北交所估值仍有修复空间，中长期北交所战略配置价值依然突出。在北交所推动高质量扩容的背景下，北交所上市公司质量仍有提升空间。此前北交所相关负责人表示“首批改革措施落地后，市场各方反应积极，其他改革事项将按照成熟一项、推出一项的原则渐次落地”，北交所正在加快研究IPO的相关制度规则。流动性方面，北交所活跃度已经有所改善。
往未来看，机构投资者在政策倡导下有望加快进场；便利投资者开户使得北交所个人投资者数量仍有提升空间；同时，北交所正在研究丰富指数体系与北证50ETF方案，后续如若落地有望带来更多增量资金。市场风险偏好方面，考虑到北交所制度优化仍在推进之中、北交所加快高质量上市公司供给、大力加强投资者端建设、丰富市场产品体系，市场对北交所的关注度与风险偏好有望持续提升。
不过中信建投也提醒，短期市场微盘股行情演绎到北交所快速上涨的孤立行情，趋向极致。市场资金量有限，增量资金中两融较多，公募外资较少。近期公募基金、陆股通等资金净流入不足，而两融余额不断上行，在这种情况下，市场风格开始转向小盘股。
北交所近期政策性利好和改革动作密集，且A股热点轮动过快，难以形成明确投资产业性主线。近期小盘风格有极端化迹象，短期波动将加剧。
